investviz.ru · методологии · сортировка «по силе тренда ADX»

Тринадцать способов измерить силу тренда

«У бумаги сильный тренд» можно доказать по-разному: двойным сглаживанием направленных движений, временем до последнего максимума, долей полезного пути, перекрытием свечей или регрессией. Ниже тринадцать способов в трёх группах, каждый по одной схеме: два определения, истоки, рисунок с расчётом, разбор по шагам, польза инвестору и скальперу и честный вывод. И отдельно - какой из них работает в сортировке «Рынка».

Какой способ работает в сортировке «Рынка»

Один способ - 01, ADX Уайлдера: 14 дневных свечей, двойное сглаживание 1/14; порядок - по направленной силе тренда: от сильного тренда вверх через «тренда нет» к сильному тренду вниз.

При выборе «по силе тренда ADX» карточки на странице «Рынок» выстраиваются по одному способу. Сам ADX измеряет только силу тренда, без стороны, поэтому для порядка ему добавлен знак стороны (+DI выше −DI - тренд вверх, иначе вниз): наверху и светлее всего - сильный тренд вверх, посередине - бумаги без тренда, внизу и темнее всего - сильный тренд вниз (решение 1 октября). Число в карточке - обычный ADX без знака, с пометкой «тренд вверх», «тренд вниз» или «тренда нет». Данные - дневные свечи Московской биржи за год, минимум 42 свечи, пересчёт ежедневно в 10:00 и раз в час, пока выбран пункт. Цвет ячейки - от почти белого у первой бумаги списка до почти чёрного у последней, как при сортировке по объёму; текст белый на тёмном поле и чёрный на светлом.

Сквозной пример - одни и те же числа во всех карточках

Чтобы разные способы можно было сравнить, взяты одни и те же 14 торговых дней. Сглаженные за 14 дней выходы вверх за вчерашний максимум +DM = 1,6 ₽, выходы вниз за вчерашний минимум −DM = 0,4 ₽, истинный дневной диапазон TR = 4,0 ₽; вчерашний ADX 30. Для способов по закрытиям использован ряд из раздела RSI: 100 → 107 ₽ за 14 дней, сумма всех ходов вверх и вниз 21 ₽. Числа условные, подобраны так, чтобы считались в уме.

А · Семейство Уайлдера
01ADX Уайлдера: двойное сглаживаниеУайлдер · 1978
02DX без второго сглаживанияУайлдер · 1978
03ADXR: среднее с ADX двухнедельной давностиУайлдер · 1978
04ADX на EMA или простом среднемпрактика платформ
05Направление: +DI против −DIУайлдер · 1978
Б · Другие индикаторы силы тренда
06Индекс АрунЧанде · 1995
07Коэффициент эффективности КауфманаКауфман · 1995
08Фильтр вертикаль-горизонталь (VHF)Уайт · 1991
09Индекс «пилообразности»Дрейсс
10Индикатор «Вихрь» (Vortex)Ботес и Сипман · 2010
В · Статистические подходы
11Наклон и R² линейной регрессииГаусс, Лежандр; эконометрика
12Показатель ХёрстаХёрст · 1951; Ло · 1991
13Моментум временного рядаМосковиц, Оой, Педерсен · 2012

Группа А

Семейство Уайлдера

ADX и его составные части: что считается, как сглаживается и откуда берётся сторона тренда.

ADX Уайлдера - способ сортировки сайтана «Рынке»

Языком аналитика

Для каждого дня считаются направленные движения: +DM = H_t − H_t−1, если оно больше −DM = L_t−1 − L_t и положительно, и наоборот. Истинный диапазон TR, +DM и −DM сглаживаются по Уайлдеру за 14 дней, линии направленности +DI = 100 × +DM₁₄ / TR₁₄ и −DI = 100 × −DM₁₄ / TR₁₄. Индекс направленности DX = 100 × |+DI − −DI| / (+DI + −DI), а ADX - его повторное сглаживание Уайлдера за 14 дней. ADX не знает знака: он измеряет выраженность движения, а не его сторону.

Простыми словами

На графике цена рисуется свечами. Каждая свеча показывает, как изменилась цена за один отрезок времени. Такой отрезок называют таймфреймом, здесь это один торговый день. Если цена пошла вверх, свеча зелёная, если вниз, то красная. ADX отвечает на вопрос, идёт ли цена куда-то или топчется на месте. Каждый день сайт смотрит, насколько акция вышла за вчерашний максимум вверх или за вчерашний минимум вниз, и сравнивает эти выходы с обычным дневным размахом. Если выходы всё время в одну сторону, это тренд, то есть устойчивое движение в одну сторону, и ADX растёт: от 25 и выше тренд есть, ниже 20 его нет.

Например, акция стоит около 100 ₽, и за 14 дней её выходы вверх за вчерашний максимум были в сумме вчетверо сильнее выходов вниз. Сегодняшнее движение очень направленное, его оценка 60 из 100. Но ADX меняется медленно: он берёт 13 частей вчерашнего значения 30 и одну часть сегодняшних 60 и становится 32,1. Это выше 25, значит, тренд есть, а выходы вверх сильнее, поэтому он идёт вверх. Сам ADX направления не знает, он показывает только, насколько уверенно идёт цена.

Научные истоки

Предложен Дж. Уэллсом Уайлдером в той же книге 1978 года, что RSI и ATR; ADX опирается на истинный диапазон (ATR) как на знаменатель. Нобелевской премии нет. Академическая основа идеи «тренды существуют и продолжаются» - моментум временного ряда Московица, Ооя и Педерсена (2012) (способ 13), но сам ADX в рецензируемой литературе проверялся мало; обзор Пака и Ирвина (2007) относит его к классу правил следования за трендом с неустойчивой доходностью после издержек.

Wilder J.W. (1978). New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, NC: Trend Research - книга, DOI нет
Moskowitz T.J., Ooi Y.H., Pedersen L.H. (2012). Time Series Momentum. Journal of Financial Economics 104(2)
Park C.-H., Irwin S.H. (2007). What Do We Know About the Profitability of Technical Analysis? Journal of Economic Surveys 21(4)

Основание: сглаженные за 14 дней +DM 1,6 ₽, −DM 0,4 ₽, TR 4,0 ₽

+DI = 100 × 1,6 / 4,040

−DI = 100 × 0,4 / 4,010

DX = 100 × 30 / 5060

ADX вчера30

ADX = (30 × 13 + 60) / 1432,1 - тренд вверх

Как это читается, по шагам

За 14 дней выходы вверх за вчерашний максимум в сумме вчетверо сильнее выходов вниз: +DI = 40, −DI = 10. Разница 30 при сумме 50 даёт DX = 60 - сегодня движение очень направленное. Но ADX сглаживает и DX: 13 частей вчерашнего ADX 30 и одна часть сегодняшних 60 - получается 32,1. Тренд есть (выше 25), и он вверх, потому что +DI выше −DI. Двойное сглаживание делает ADX медленным: чтобы он вырос с 20 до 40, нужны недели направленного движения.

Что это даёт новичку и частному инвестору

ADX помогает отличить бумагу, которая уверенно растёт или падает, от бумаги, которая просто колеблется. Высокий ADX с пометкой «тренд вверх» - бумага в устойчивом росте; «тренд вниз» - в устойчивом падении, и «дешевизна» её цены может стать ещё глубже.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Низкий ADX (ниже 20) - признак боковика: там работают сделки от границ диапазона. Высокий - признак тренда: сделки против движения опасны. Сортировка «по силе тренда ADX» сразу выносит наверх бумаги, где лучше не ловить развороты.

на «Рынке»Применяется в сортировке «по силе тренда ADX» на странице «Рынок»: 14 дневных свечей Московской биржи, сглаживание Уайлдера; порядок - по направленной силе тренда: наверху сильный тренд вверх, посередине - тренда нет, внизу сильный тренд вниз (сторона - по +DI и −DI, способ 05). Строка под ценой - «ADX N, тренд вверх / вниз» от 25 и «тренда нет» ниже 20.

DX: сила тренда без второго сглаживания

Языком аналитика

DX = 100 × |+DI − −DI| / (+DI + −DI) - промежуточная величина расчёта ADX. Она сглажена один раз (через +DM, −DM и TR), а не дважды, поэтому реагирует на смену режима быстрее, но сильно колеблется от дня к дню.

Простыми словами

DX - это сегодняшняя оценка направленности движения, без памяти о прошлых неделях. Из неё потом и получается ADX, только ADX дополнительно сглаживается. Поэтому DX реагирует быстро, но сильно скачет: один сильный день поднимает его с 20 до 60, а следующий спокойный опускает обратно.

Например, в один и тот же день DX показывает 60, а ADX 32,1, разница 28 пунктов. DX говорит «сегодня движение было очень направленным», ADX говорит «за последние недели тренд умеренный». Если бы сайт сортировал акции по DX, акция взлетала бы наверх списка после каждого сильного дня и падала после каждого спокойного.

Научные истоки

Входит в исходную схему Уайлдера (1978) как шаг расчёта; сам автор не предлагал использовать его отдельно именно из-за шумности.

Wilder J.W. (1978). New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, NC: Trend Research - книга, DOI нет

Основание: тот же день, что в способе 01

DX сегодня60

ADX сегодня32,1

разница из-за второго сглаживания28 пунктов

Как это читается, по шагам

В один и тот же день DX показывает 60, ADX - 32,1. DX говорит «сегодня было очень направленное движение», ADX - «за последние недели тренд умеренный». Если бы список сортировался по DX, бумага взлетала бы наверх после каждого сильного дня и падала после каждого спокойного.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Инвестору DX бесполезен: он отражает один день, а решения принимаются на недели.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Скальпер может смотреть на резкий рост DX как на признак начала движения, но для отбора бумаг он слишком нестабилен.

справочноНа сайте не используется: слишком шумный для сортировки, список перемешивался бы каждый день.

ADXR: оценка тренда, сглаженная ещё раз

Языком аналитика

ADXR = (ADX_t + ADX_t−14) / 2 - среднее текущего ADX и значения двухнедельной давности. Уайлдер использовал ADXR для отбора инструментов, пригодных для трендовых систем: высокий ADXR означает, что тренд держится давно, а не только что начался.

Простыми словами

ADXR - это среднее между сегодняшним ADX и ADX двухнедельной давности. Если ADX вырос только вчера, ADXR этого почти не заметит. Он показывает, держится ли тренд уже давно или только что начался.

Например, две недели назад ADX был 22, а сегодня 32,1. ADXR равен 27,1: тренд есть, но он моложе, чем кажется по одному ADX. Если через две недели ADX останется около 32, ADXR тоже поднимется до 32, и тренд можно будет считать подтверждённым.

Научные истоки

Предложен Уайлдером (1978) как рейтинг движения (Average Directional Movement Index Rating) для выбора инструментов в торговую систему.

Wilder J.W. (1978). New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, NC: Trend Research - книга, DOI нет

Основание: ADX сегодня 32,1, две недели назад 22

ADX сегодня32,1

ADX 14 дней назад22

ADXR = (32,1 + 22) / 227,1

Как это читается, по шагам

ADX вырос с 22 до 32,1 за две недели. ADXR = 27,1: тренд есть, но он моложе, чем показывает сам ADX. Если через две недели ADX останется на 32, ADXR тоже поднимется до 32 - тренд «подтвердится».

Что это даёт новичку и частному инвестору

Для долгосрочного взгляда ADXR удобнее ADX: он отсекает короткие вспышки направленности.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Для скальпера запаздывает слишком сильно.

справочноНа сайте не используется: сортировка по нему отставала бы от рынка на неделю-две сильнее, чем ADX.

ADX на экспоненциальном или простом среднем

Языком аналитика

В части программ сглаживание Уайлдера (α = 1/14) заменено экспоненциальным средним с α = 2/15 или простым средним за 14 дней - на одном или на всех трёх шагах (TR, ±DM, DX). Это меняет и уровень, и скорость индикатора, хотя название «ADX 14» остаётся тем же.

Простыми словами

Формула ADX везде одна, но среднее в ней можно считать по-разному: классическим способом, быстрым или простым. Название «ADX 14» при этом остаётся прежним, а числа получаются разными. Быстрое среднее делает ADX нервнее и чаще поднимает его выше 25.

Например, вчера ADX был 30, а сегодняшняя оценка 60. Классический способ даёт 32,1, а быстрый 34,0: за один день разница почти 2 пункта. Если быстрое среднее стоит на всех трёх шагах расчёта, разница копится до 5-8 пунктов. Тогда акция с ADX 23 в одной программе в другой получит 29, то есть уже окажется в тренде.

Научные истоки

Модификация разработчиков торговых программ, а не автора индикатора; у Уайлдера (1978) везде одно и то же «модифицированное среднее».

Wilder J.W. (1978). New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, NC: Trend Research - книга, DOI нет

Основание: вчерашний ADX 30, сегодняшний DX 60

Уайлдер: 30 + (60 − 30) / 1432,1

EMA: 30 + (60 − 30) × 2 / 1534,0

расхождение за один день1,9 пункта

Как это читается, по шагам

Только на последнем шаге разница в один день - почти 2 пункта. Если быстрое среднее стоит на всех трёх шагах, расхождение накапливается до 5-8 пунктов, и бумага с «ADX 23» в одной программе в другой будет «ADX 29», то есть уже в тренде.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Если «тренд» по брокеру и по сайту расходится около порога 25, проверьте тип сглаживания в настройках индикатора.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Быстрый ADX раньше подтверждает тренд, но и чаще ошибается на боковике.

справочноНа сайте не используется: число не совпадало бы с классическим и с терминалами, где по умолчанию стоит вариант Уайлдера.

Направление тренда: сравнение +DI и −DI

Языком аналитика

ADX не содержит знака. Сторону тренда определяет сравнение линий направленности: +DI > −DI - направленное движение вверх, −DI > +DI - вниз. Пересечение линий Уайлдер использовал как сигнал входа, а ADX - как фильтр силы.

Простыми словами

ADX говорит, насколько уверенно движется цена, а две линии, линия роста и линия падения, говорят, в какую сторону. Если линия роста выше линии падения, тренд вверх, если ниже, то вниз. Вместе они дают полную картину: и силу, и направление.

Например, у акции линия роста 40, линия падения 10, а ADX 32,1. Линия роста выше, ADX выше 25, и на «Рынке» карточка показывает «ADX 32, тренд вверх». Если бы выше была линия падения, пометка была бы «тренд вниз», и акция с тем же ADX 32 стояла бы в нижней, тёмной части списка. Направление решает, в какую половину списка попадёт акция, а ADX решает, насколько далеко от середины.

Научные истоки

Схема «две линии направленности плюс фильтр силы» - система направленного движения Уайлдера (1978).

Wilder J.W. (1978). New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, NC: Trend Research - книга, DOI нет

Основание: +DI 40 и −DI 10 из способа 01

+DI40

−DI10

ADX32,1

пометка на «Рынке»тренд вверх

Как это читается, по шагам

На третий день линии пересеклись: +DI поднялась над −DI. Дальше разрыв рос, ADX вслед за ним поднялся выше 25. На карточке «Рынка» это выглядит как «ADX 32, тренд вверх». Если бы −DI была выше, пометка была бы «тренд вниз», а бумага с тем же ADX 32 стояла бы в нижней, тёмной части списка: на «Рынке» сторона тренда определяет, в какую половину списка попадает бумага, а ADX - насколько далеко от середины.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Наверху списка - самые уверенно растущие бумаги, внизу - самые уверенно падающие, посередине - бумаги без тренда. Само число ADX стороны не знает: ADX 30 бывает и у роста, и у падения - сторону добавляет сравнение +DI и −DI.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Пересечение +DI и −DI при ADX выше 20 - классический момент входа по системе Уайлдера; без фильтра ADX пересечения на боковике дают серию ложных сигналов.

на «Рынке»Применяется вместе со способом 01: сторона тренда в строке «ADX N, тренд вверх / вниз» на «Рынке» определяется сравнением +DI и −DI.

Группа Б

Другие индикаторы силы тренда

Практики предлагали измерять тренд временем до экстремума, эффективностью пути, перекрытием свечей и перекрёстными шагами. У каждого своя логика - и свои причины не становиться основой сортировки.

Индекс Арун: как давно был максимум и минимум

Языком аналитика

Aroon Up = 100 × (n − дней с максимума) / n, Aroon Down = 100 × (n − дней с минимума) / n, обычно n = 25; осциллятор Аруна - их разность. Индикатор измеряет тренд не по величине движения, а по времени: в тренде новые экстремумы обновляются часто.

Простыми словами

Этот индекс измеряет тренд не в рублях, а в днях: насколько свежий у акции последний рекорд вверх и последний рекорд вниз за 25 дней. Если самая высокая цена была недавно, а самая низкая давно, акция растёт. Если наоборот, падает.

Например, самая высокая цена за 25 дней была позавчера, и показатель роста равен 92. Самая низкая была 20 дней назад, и показатель падения равен 20. Разница 72, значит, тренд вверх. Но индекс не знает, на сколько рублей выросла акция: крошечный новый рекорд засчитывается так же, как рывок на 10 %.

Научные истоки

Предложен Тушаром Чанде в журнале Technical Analysis of Stocks & Commodities в 1995 году; «арун» на санскрите - «рассвет». Академической проверки нет.

Chande T.S. (1995). Aroon indicator. Technical Analysis of Stocks & Commodities - журнальная публикация практика

Основание: окно 25 дней

Up = 100 × (25 − 2) / 2592

Down = 100 × (25 − 20) / 2520

осциллятор 92 − 2072 - тренд вверх

Как это читается, по шагам

Максимум за 25 дней был позавчера - Aroon Up 92. Минимум - 20 дней назад, Aroon Down 20. Разница 72: тренд вверх. Арун ничего не знает о том, на сколько рублей бумага выросла: один крошечный новый максимум засчитывается так же, как прорыв на 10 %.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Понятен без формул, но ступенчатый: значения кратны 4 и меняются скачками, когда старый экстремум выпадает из окна.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Полезен для поиска свежих пробоев, но при n = 25 у десятков бумаг будут одинаковые значения.

справочноНа сайте не используется: значения дискретны (шаг 4 пункта), и при сортировке десятки бумаг стояли бы вровень.

Коэффициент эффективности Кауфмана: путь против итога

Языком аналитика

ER = |C_t − C_t−n| / Σ|C_i − C_i−1| - отношение чистого изменения цены за n периодов к сумме всех пройденных расстояний. ER = 1 означает движение по прямой, ER около 0 - блуждание на месте. Кауфман использовал его для адаптивного скользящего среднего KAMA.

Простыми словами

Этот показатель сравнивает, сколько цена прошла в итоге и сколько она нашагала по дороге вверх и вниз. Если цена шла по прямой, показатель равен 1. Если топталась на месте, он близок к нулю.

Например, за 14 дней цена ушла со 100 ₽ до 107 ₽, это 7 ₽ итога. Но по дороге она прошла 14 ₽ вверх и 7 ₽ вниз, всего 21 ₽ пути. Делим 7 на 21 и получаем 0,33: две трети пути ушли на колебания. Тренд есть, но с заметными откатами. Если бы акция ровно росла по 50 копеек в день, показатель был бы 1.

Научные истоки

Предложен Перри Кауфманом в книге «Умная торговля» (1995); подробно - в его справочнике «Торговые системы и методы». Академической премии нет; по смыслу ER близок к отношению дисперсий Ло и Маккинли (1988), которые проверяли, складываются ли доходности в направленный путь.

Kaufman P.J. (1995). Smarter Trading. New York: McGraw-Hill - книга
Lo A.W., MacKinlay A.C. (1988). Stock Market Prices Do Not Follow Random Walks: Evidence from a Simple Specification Test. Review of Financial Studies 1(1)

Основание: сквозной ряд закрытий 100 → 107 ₽

чистое изменение |107 − 100|7 ₽

сумма модулей 14 изменений21 ₽

ER = 7 / 210,33

Как это читается, по шагам

За 14 дней цена ушла от 100 к 107 ₽, но по дороге прошла 14 ₽ вверх и 7 ₽ вниз - всего 21 ₽ пути. ER = 7 / 21 = 0,33. Это умеренная направленность: тренд есть, но с заметными откатами. У бумаги, которая ровно росла бы по 0,5 ₽ в день, ER был бы 1.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Очень наглядная величина: «какая доля движения пошла в дело». Хорошо подходит для объяснения, почему один и тот же итог за месяц может быть спокойным или нервным.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Высокий ER - бумага с плавным трендом, где стоп-заявки срабатывают редко.

справочноНа сайте не используется в сортировке: смотрит только на закрытия и не видит внутридневных выходов за максимумы и минимумы, которые учитывает ADX.

Фильтр «вертикаль - горизонталь»: размах против пути

Языком аналитика

VHF = (max C − min C) / Σ|ΔC| за n периодов (обычно 28) - отношение диапазона закрытий к сумме модулей изменений. В отличие от ER числитель - не итог, а весь размах, поэтому VHF всегда не меньше ER. Высокие значения - трендовый режим, низкие - боковой.

Простыми словами

Этот показатель похож на предыдущий, но сравнивает с пройденным путём не итог, а весь размах: от самого низкого закрытия до самого высокого. Если весь путь ушёл на подъём к новым ценам, показатель высокий, это тренд. Если на хождение туда-обратно в узкой полосе, показатель низкий.

Например, за период самое низкое закрытие было 100 ₽, самое высокое 107 ₽, размах 7 ₽, а пройденный путь 21 ₽. Показатель 7 / 21 = 0,33, как и у предыдущего способа, потому что минимум пришёлся на начало, а максимум на конец. Если бы акция сходила до 110 ₽ и вернулась к 107 ₽, итог остался бы прежним, а этот показатель вырос бы, потому что размах стал шире.

Научные истоки

Предложен Адамом Уайтом в журнале Futures в 1991 году. Научной проверки нет.

White A. (1991). Vertical Horizontal Filter. Futures Magazine - журнальная публикация практика

Основание: сквозной ряд из способа 07

максимум закрытий107 ₽

минимум закрытий100 ₽

путь21 ₽

VHF = 7 / 210,33

Как это читается, по шагам

В нашем ряду минимум совпадает с началом, а максимум - с концом, поэтому VHF равен ER: 0,33. Если бы бумага сходила к 110 ₽ и вернулась к 107, ER остался бы прежним, а VHF вырос бы - размах стал шире. Эта разница и отличает два индикатора.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Для инвестора дублирует ER, но менее интуитивен.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Используется как фильтр «включать ли трендовую систему»; порог выбирается подгонкой под инструмент.

справочноНа сайте не используется: нет общепринятого порога, и по закрытиям он теряет информацию о внутридневных максимумах.

Индекс «пилообразности» рынка: насколько цена топчется

Языком аналитика

CHOP = 100 × log₁₀(Σ TR₁ / (max H − min L)) / log₁₀(n). Если сумма дневных размахов лишь ненамного больше общего размаха периода, цена шла направленно - индекс низкий; если дневные размахи многократно «накладываются» друг на друга, индекс высокий. Практики используют уровни 38,2 и 61,8.

Простыми словами

Этот индекс показывает, двигалась ли цена или пилила одну и ту же полосу. Он складывает, сколько акция проходила за каждый день, и сравнивает это с тем, насколько в итоге раздвинулся весь диапазон за период. Ниже 38,2 считается, что идёт тренд, выше 61,8 цена топчется на месте, как пила.

Например, за 14 дней акция проходила по 4 ₽ в день, в сумме 56 ₽, а весь диапазон периода раздвинулся на 24 ₽. Дневные свечи перекрывали друг друга, но не слишком, и индекс получается 32,1. Это ниже 38,2, значит, идёт тренд. Если бы сумма дневных размахов была 200 ₽ при том же диапазоне, индекс был бы около 80, то есть чистая пила.

Научные истоки

Автор - австралийский трейдер Э. У. Дрейсс; идея опирается на фрактальную размерность ценового ряда. Отдельной рецензируемой публикации нет.

Dreiss E.W. Choppiness Index - описан в справочниках индикаторов; рецензируемой публикации нет

Основание: n = 14, сумма дневных TR 56 ₽, размах периода 24 ₽

Σ TR / размах = 56 / 242,33

log₁₀ 2,330,368

log₁₀ 141,146

CHOP = 100 × 0,368 / 1,14632,1 - тренд

Как это читается, по шагам

За 14 дней сумма дневных размахов 56 ₽ (по 4 ₽ в день), а весь диапазон периода - 24 ₽. Отношение 2,33 - дневные свечи перекрывались, но не слишком. После логарифмов индекс 32,1, ниже 38,2: режим трендовый. Если бы сумма размахов была 200 ₽ при том же диапазоне, индекс был бы около 80 - чистая «пила».

Что это даёт новичку и частному инвестору

Хорошо описывает, насколько «нервная» бумага, но уровни 38,2 и 61,8 - числа Фибоначчи без научного обоснования.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Помогает не запускать трендовую стратегию на пиле.

справочноНа сайте не используется: пороги без обоснования и нет стороны тренда.

Индикатор «Вихрь»: перекрёстные движения максимумов и минимумов

Языком аналитика

VM+ = |H_t − L_t−1|, VM− = |L_t − H_t−1|; VI+ = Σ VM+ / Σ TR, VI− = Σ VM− / Σ TR за 14 периодов. Пересечение VI+ и VI− трактуется как смена стороны тренда, разрыв между ними - как его сила.

Простыми словами

Этот индикатор сравнивает два шага. Шаг вверх: насколько сегодняшний максимум выше вчерашнего минимума. Шаг вниз: насколько сегодняшний минимум ниже вчерашнего максимума. Чьи шаги за две недели шире, та сторона и ведёт.

Например, за две недели шаги вверх в сумме дали 67,2 ₽, шаги вниз 36,4 ₽, а сумма обычных дневных размахов 56 ₽. Линия роста 1,20, линия падения 0,65: линия роста выше, значит, тренд вверх. Вывод совпадает с линиями роста и падения у ADX, но силу тренда одним числом этот индикатор не показывает.

Научные истоки

Предложен Этьеном Ботесом и Дугласом Сипманом в журнале Technical Analysis of Stocks & Commodities (январь 2010); идея навеяна вихревыми течениями воды у австрийского натуралиста Виктора Шаубергера. Близок по замыслу к системе направленного движения Уайлдера. Академической проверки нет.

Botes E., Siepman D. (2010). The Vortex Indicator. Technical Analysis of Stocks & Commodities, January 2010 - журнальная публикация практиков

Основание: суммы за 14 дней

VI+ = 67,2 / 561,20

VI− = 36,4 / 560,65

VI+ выше VI−тренд вверх

Как это читается, по шагам

Шаги вверх за две недели в сумме 67,2 ₽, шаги вниз - 36,4 ₽ при сумме дневных диапазонов 56 ₽. VI+ = 1,20 выше VI− = 0,65 - тренд вверх. Вывод совпадает с +DI и −DI, но силы одним числом индикатор не даёт: нужно придумывать, как свести две линии в одну.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Дублирует пару +DI и −DI Уайлдера.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Пересечения линий - сигналы смены стороны, но без фильтра силы они часты на боковике.

справочноНа сайте не используется: нет одного числа силы для сортировки, сторону уже даёт способ 05.

Группа В

Статистические подходы

Регрессия, долгая память и моментум временного ряда - способы, у которых есть академическая проверка. Они отвечают на смежные, но не те же вопросы, что ADX.

Наклон и R² регрессии: тренд как статистическая гипотеза

Языком аналитика

Цена регрессируется на время методом наименьших квадратов: C_t = a + b·t + ε. Наклон b - скорость тренда, R² - доля разброса цены, объяснённая прямой, t-статистика наклона - проверка гипотезы «тренда нет». Это единственный способ в списке со стандартной статистической проверкой значимости.

Простыми словами

Через цены закрытия проводится прямая линия как можно ближе ко всем точкам. Наклон линии показывает скорость роста или падения. А то, насколько плотно точки прилегают к линии, показывает, ровный ли тренд: от 0, совсем неровный, до 1, идеально ровный.

Например, прямая через 15 дневных закрытий растёт на 45 копеек в день, это 0,43 % от средней цены. Точки прилегают к ней плотно, на 0,78 из 1, и по статистике тренд выглядит очень надёжным. Но здесь ловушка: цена, которая просто случайно блуждает, тоже часто даёт такие красивые линии. Поэтому показатель хорошо описывает, насколько ровно шла цена, но не доказывает, что тренд продолжится.

Научные истоки

Метод наименьших квадратов - Лежандр (1805) и Гаусс (1809); применение к финансовым рядам - стандарт эконометрики. Важная оговорка известна со времён Грейнджера и Ньюбольда (1974): у блуждающих рядов регрессия на время часто показывает «значимый» тренд там, где его нет, - проблема ложной регрессии. Клайв Грейнджер - Нобелевская премия 2003 года.

Основание: сквозной ряд из 15 закрытий

наклон b0,45 ₽ в день

в процентах от средней цены0,43 % в день

R²0,78

t-статистика наклона6,8

Как это читается, по шагам

Прямая через 15 закрытий растёт на 0,45 ₽ в день, R² = 0,78, t = 6,8 - формально тренд «сверхзначим». Но здесь и ловушка Грейнджера и Ньюбольда: случайное блуждание тоже часто даёт большие t. Поэтому R² удобен как мера «ровности» тренда, но не как доказательство, что он продолжится.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Наклон в процентах в день - понятная «скорость» бумаги; R² - её «ровность». Обе величины легко объяснить.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Отклонение цены от прямой регрессии - основа каналов регрессии для сделок внутри тренда.

справочноНа сайте не используется в сортировке: статистическая «значимость» на ценах обманчива, а ADX сопоставим с брокерскими терминалами. Возможен в «Анализе акций» как скорость тренда.

Показатель Хёрста: склонен ли ряд продолжать движение

Языком аналитика

H оценивается по росту нормированного размаха R/S с длиной окна n: R/S ∝ n^H. H = 0,5 - случайное блуждание, H > 0,5 - устойчивость (рост чаще сменяется ростом), H < 0,5 - склонность к возврату. Ло (1991) показал, что классическая статистика R/S смешивает краткосрочную и долгосрочную зависимость, и предложил модифицированный тест; на индексах США долгой памяти он не нашёл.

Простыми словами

Этот показатель отвечает на вопрос: если акция росла, она скорее продолжит расти или развернётся? Значение 0,5 означает подбрасывание монетки. Выше 0,5 акция склонна продолжать движение, как по инерции, ниже 0,5 склонна возвращаться назад, как маятник.

Например, на окне в 100 дней расчёт даёт грубую оценку 0,60, то есть небольшую инерцию. Но на коротких рядах такая оценка обычно завышена и требует дополнительной проверки. Для десятков акций и одного года истории она слишком ненадёжна, поэтому сайт по ней не сортирует.

Научные истоки

Метод придумал британский гидролог Гарольд Хёрст (1951), изучая разливы Нила. Бенуа Мандельброт перенёс его на экономические ряды, а Эндрю Ло (1991, Econometrica) дал корректный статистический тест и показал, что прежние находки «долгой памяти» в ценах во многом артефакт.

Hurst H.E. (1951). Long-Term Storage Capacity of Reservoirs. Transactions of the American Society of Civil Engineers 116
Lo A.W. (1991). Long-Term Memory in Stock Market Prices. Econometrica 59(5)

Основание: окно 100 дней, нормированный размах R/S = 15,8

log₁₀ 15,81,199

log₁₀ 1002

грубая оценка H = 1,199 / 20,60

Как это читается, по шагам

Если на окне в 100 дней нормированный размах равен 15,8, грубая оценка H ≈ 0,60 - признак небольшой инерции. Но, как показал Ло, на коротких рядах такая оценка смещена вверх и требует проверки модифицированным тестом. Для 60 бумаг и года данных это слишком ненадёжно, чтобы сортировать.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Ценная идея для понимания рынка: тренд - не «правило», а статистическая гипотеза, и проверить её строго трудно.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Требует сотен наблюдений; на дневках года мало.

справочноНа сайте не используется: на годе дневных свечей оценка слишком неточна.

Моментум временного ряда: знак доходности за год

Языком аналитика

Сигнал тренда - знак (или нормированная на волатильность величина) избыточной доходности инструмента за последние 12 месяцев. Московиц, Оой и Педерсен (2012) на 58 фьючерсах показали, что этот знак значимо предсказывает доходность следующего месяца, а затем эффект частично разворачивается через год.

Простыми словами

Этот показатель смотрит на самое простое: выросла акция за последний год или упала. Исследования показали, что если за год акция выросла, то в следующем месяце она в среднем чуть чаще продолжает расти. Это не гарантия и не прогноз на ближайшие дни, но одна из самых изученных закономерностей рынка.

Например, акция А за год выросла на 18 %, значит, у неё тренд вверх. Акция Б за год упала на 12 %, у неё тренд вниз. Сигнал рассчитан на следующий месяц, а не на две недели. Он отвечает на другой вопрос, чем ADX: не «насколько уверенно цена шла последние две недели», а «куда акция шла весь год», и у акции может быть годовой рост при нулевом ADX.

Научные истоки

Московиц, Оой и Педерсен (2012, Journal of Financial Economics) - работа, которая дала академическую опору «следованию за трендом». Межсекционный моментум (лидеры против аутсайдеров) раньше описали Джегадиш и Титман (1993). Нобелевской премии нет.

Основание: доходность за 12 месяцев

бумага Арост 18 % - тренд вверх

бумага Впадение 12 % - тренд вниз

горизонт сигналаследующий месяц

Как это читается, по шагам

Сигнал простой: знак годовой доходности. Но он отвечает на другой вопрос, чем ADX: не «насколько выражено движение за две недели», а «в какую сторону бумага шла год». Бумага может иметь годовой рост и при этом нулевой ADX в последние две недели.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Самая обоснованная наукой «трендовая» идея для инвестора с горизонтом от месяца.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Для внутридневной работы горизонт не тот.

справочноНа сайте не используется в сортировке ADX: другой горизонт и другой вопрос. Годовое изменение цены уже видно на «Рынке» при выборе периода «год» в сортировке по изменению цены.

Где какой способ работает на сайте

Способ	Где на сайте	Главная ловушка
01 ADX Уайлдера	сортировка «по силе тренда ADX» на «Рынке», строка «ADX N»	не показывает сторону
02 DX	-	шумный: один день - один скачок
03 ADXR	-	запаздывает ещё на две недели
04 ADX на EMA	-	то же имя, другое число
05 +DI против −DI	пометка «тренд вверх / вниз» и половина списка на «Рынке»	ADX 30 бывает и у роста, и у падения
06 Арун	-	ступенчатые значения
07 эффективность Кауфмана	-	только закрытия
08 VHF	-	нет общепринятого порога
09 индекс «пилы»	-	пороги-числа Фибоначчи
10 «Вихрь»	-	две линии, нет одного числа
11 регрессия и R²	-; возможно в «Анализе акций»	ложная значимость на ценах
12 Хёрст	-	нужны сотни наблюдений
13 моментум за год	косвенно: период «год» в сортировке по цене	другой горизонт

Отмеченные строки - то, что реально работает на странице «Рынок». Остальное объясняет, почему у других сервисов «сила тренда» может выглядеть иначе.

Почему сортировка идёт по одному способу

Один показатель - один смысл. «Выше те, кто сильнее всего растёт по тренду за две недели, ниже - кто сильнее всего падает» - одна фраза, которую можно проверить на графике: сила - ADX, сторона - +DI против −DI.
Учёт максимумов и минимумов. ADX видит выходы за вчерашние экстремумы и гэпы через истинный диапазон, а не только закрытия (в отличие от способов 07, 08, 11).
Совпадение с терминалами. ADX Уайлдера с периодом 14 - стандарт по умолчанию; пользователь найдёт то же число у брокера.
Непрерывная шкала. Значения не повторяются ступенями (как у Аруна) и не залипают у краёв, поэтому шестьдесят бумаг выстраиваются в ясный порядок.
Только настоящие данные. Нужны те же дневные свечи Московской биржи, что и для RSI и ATR - один запрос на бумагу даёт все три показателя.

Свечи модели и выбранные способы, у каждого своя шкала

Последняя свеча

Способы на одном окне в 120 свечей

Свечи и ADX, +DI, −DI; пороги 20 и 25

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ближайшего соперника - ADX на EMA 2/15

Свечи, DX и ADX (пунктир); пороги 20 и 25

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи, ADXR и ADX (пунктир); пороги 20 и 25

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи, ADX варианта и ADX Уайлдера (пунктир); пороги 20 и 25

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи, +DI, −DI и ADX (пунктир); фильтр ADX

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи с отметками максимума и минимума окна; Aroon Up и Down

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи и ER; условный порог модели

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи с границами размаха; VHF и ER за то же окно (пунктир)

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи с границами периода; CHOP, уровни 38,2 и 61,8

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи, VI+ и VI−

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против +DI и −DI сайта на той же свече

Свечи с прямой регрессии; R², полоса внизу - наклон значим

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи окна; H: грубая оценка и наклон по длинам окна

Последняя свеча

Расчёт по длинам окна на последней свече

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Свечи за окно; доходность за окно, %, полоса внизу - знак

Последняя свеча

Расчёт по шагам

Формула на последней свече

Против ADX сайта на той же свече

Какой способ работает в сортировке «Рынка»

Сквозной пример - одни и те же числа во всех карточках

Семейство Уайлдера

ADX Уайлдера - способ сортировки сайтана «Рынке»

Языком аналитика

Простыми словами

Научные истоки

Как это читается, по шагам

Что это даёт новичку и частному инвестору

Что это даёт трейдеру-скальперу

DX: сила тренда без второго сглаживания

Языком аналитика