investviz.ru · сигналы и инструменты · группа III

Объём, положение, коридор и стакан

Знаки, которые отвечают не на вопрос «что происходит», а на вопросы «много это или мало» и «дорого или дёшево». Без них любое число на экране висит в воздухе. Сюда же отнесены инструменты чтения графика - перекрестие и лупа, а также стакан заявок с местом вашей заявки в очереди и поле пяти шагов цены вокруг текущей цены.

Как это выглядит на реальном графике

Два измерителя карточки: один вертикальный, другой горизонтальный

Это не значки. Значок загорается, когда что-то произошло, и его можно выключить, ничего не потеряв. А эти два элемента показаны всегда и отвечают на вопрос «в каком состоянии бумага прямо сейчас»: вертикальный столбик у правого края - насколько активна торговля по сравнению с собственной нормой этой бумаги, горизонтальная полоска по нижнему краю - где стоит цена между минимумом и максимумом дня.

Разведены они нарочно. У них разные единицы: объём измеряется в разах (×2,4 - вдвое с лишним активнее обычного), цена - в процентах пройденного дневного диапазона. Складывать их между собой нельзя, поэтому и направления у них разные: спутать вертикальное с горизонтальным труднее, чем две одинаковые полоски.

Зачем это на сетке из шестидесяти карточек. Оба измерителя устроены так, что их можно сравнивать глазом, не читая чисел: риска нормы ×1 стоит у всех карточек на одной и той же высоте, а концы горизонтальной полоски у всех означают минимум и максимум дня. Сравнение по общей шкале - самый точный из способов показать число картинкой (Кливленд и Макгилл, Journal of the American Statistical Association, 1984): человек ошибается на нём заметно меньше, чем при сравнении площадей, углов или оттенков цвета. Поэтому по сетке видно сразу, в каких бумагах сегодня вообще идёт торговля и какие из них стоят у края дневного диапазона, - а уже потом в эти карточки имеет смысл всматриваться.

Столбик серый намеренно. Цвет на карточке занят: им отмечены события - молнии, часы, стрелка выхода. Измеритель событием не является, он работает высотой заливки, а не оттенком.

Столбик «объём к норме» - это не стрелка

Этот значок часто принимают за стрелку направления: вертикальный серый столбик с поперечной риской во всю высоту карточки. Направления он не показывает вовсе. Риска всегда стоит на одном и том же месте - это уровень нормы, то есть единица. Меняется только высота заливки: ниже риски - объём тише обычного, выше риски - активнее обычного. Настоящая стрелка направления другая: у неё сплошной треугольный наконечник, она белая, а контур у неё зелёный при выходе вверх и красный при выходе вниз.

Объём к норме

Языком аналитика

Нормированный показатель торговой активности: отношение объёма текущего периода к норме того же инструмента. По умолчанию норма рассчитывается по первоисточнику как средний объём того же интервала суток за 40 предшествующих торговых дней. Так устроен эталонный прогноз «rolling means» в работе Браунлиса, Чиполлини и Галло (2011): объём i-го интервала дня прогнозируется средним по последним 40 дням в том же интервале. Для окна [t₀, t₁) норма равна сумме средних поминутных объёмов этих минут суток, незавершённая текущая минута входит долей прошедшего времени. Будние дни сравниваются с будними, торги выходного дня с такими же днями (10 дней). Учёт времени суток необходим, поскольку внутридневной объём имеет U-образный профиль (Адмати и Пфляйдерер, 1988; Джейн и Джо, 1988), и без него открытие сессии систематически выглядит аномальным. Для периодов длиннее суток и для криптоактивов применяется упрощённый вариант сайта, оставленный в выборе для наглядности: среднее пяти предшествующих периодов той же длительности. В режиме фиксированного окна он сравнивает незавершённый текущий период с завершёнными и потому занижает отношение в начале периода. Нормировка на собственную историю делает показатель безразмерным: он не зависит ни от цены бумаги, ни от масштаба её оборотов. Сигнал в доработке.

Простыми словами

На графике цена рисуется свечами. Каждая свеча показывает, как изменилась цена за один отрезок времени. Такой отрезок называют таймфреймом, например одна минута. Если цена пошла вверх, свеча зелёная, если вниз, то красная. Столбик «объём к норме» показывает, сколько акций перешло из рук в руки за таймфрейм по сравнению с тем, как обычно торгуют именно этой акцией в это время дня. Единица значит «как обычно», двойка значит «вдвое активнее обычного». Норма считается только по прошлому этой же акции, поэтому столбики разных акций можно сравнивать, хотя обороты у них отличаются в тысячи раз.

Например, акция стоит 100 ₽, и в прошлые дни с 10 до 11 утра из рук в руки переходило 4 000, 4 400, 3 800, 4 200, 4 600 акций и так далее. В среднем это 4 200 акций, это и есть норма для этого часа. Сегодня за тот же час прошло 8 400 акций, ровно в 2 раза больше нормы, и столбик показывает 2,0. Столбик заполняется целиком, когда объём больше нормы в 4 раза. Растёт цена или падает, столбик не говорит: он отвечает на вопрос, происходит ли с акцией вообще что-нибудь.

По умолчанию сайт считает норму так, как в научной работе: сравнивает с тем же часом в прошлые торговые дни, за 40 дней, потому что утром и вечером акциями торгуют в разы активнее, чем днём. Упрощённый вариант сайта сравнивает с пятью часами подряд перед текущим. Он оставлен для наглядности, но по утрам завышает число: в норму попадают тихие ранние часы, и обычное утро выглядит как всплеск. В примере упрощённый вариант показал бы около 3 вместо 2. Сигнал в доработке.

Научные истоки

Показатель известен на практике как relative volume и встроен во все профессиональные терминалы. Научная основа связи объёма и информации - гипотеза смеси распределений Питера Кларка (1973, Econometrica): цена и объём управляются общим скрытым потоком информации, поэтому всплеск объёма и всплеск волатильности появляются вместе. Эмпирическое подтверждение дал обзор Джонатана Карпоффа (1987, JFQA). Нормировку объёма как естественную меру торговой активности (оборот, turnover) вывели из теории портфеля Эндрю Ло и Цзян Ван (2000, Review of Financial Studies). Неравномерность объёма внутри дня описали Анат Адмати и Пол Пфляйдерер (1988, Review of Financial Studies) и Прем Джейн и Гун-Хо Джо (1988, JFQA). Норму по тому же времени суток за 40 дней как эталон прогноза объёма использовали Кристиан Браунлис, Фабрицио Чиполлини и Джампьеро Галло (2011, Journal of Financial Econometrics).

10:00-11:00 в прошлые дни4 000, 4 400, 3 800, 4 200, 4 600 …

норма - среднее за 40 дней4 200

сегодня, 10:00-11:008 400

8 400 / 4 200×2,0 - вдвое активнее обычного

упрощённо: 5 часов подряд до 10:002 800, ×3,0

Как это читается, по шагам

Серые столбики на рисунке - объёмы того же часа, с 10 до 11, в прошлые торговые дни (показаны пять из сорока). Они держатся около 4 200 бумаг, это и есть норма для этого часа. Светлый столбик - тот же час сегодня, 8 400 бумаг. Отношение ровно 2,0. Поперечная риска на столбике - уровень нормы, то есть единица. Заполнение считается так, что столбик заполняется целиком при четырёхкратном превышении: это позволяет не переделывать шкалу, когда в бумагу приходит действительно крупный день. Упрощённый вариант взял бы пять часов подряд перед текущим; в них попадает тихое раннее утро (в среднем 2 800 бумаг, пустые часы до открытия не считаются), и тот же час получил бы ×3,0, то есть выглядел бы необычнее, чем есть.

Варианты значка

Число приглушённое, заливка около рискиКратность от 0,7 до 2: торговля в пределах обычного для этой бумаги и этого времени.

Число светлое, заливка вдвое выше риски и большеКратность 2 и выше: торгуют вдвое активнее обычного. Причину стоит найти до сделки.

Число светлое, заливка заметно ниже рискиКратность меньше 0,7: торговля затухла, исполнить заявку по цене с экрана труднее.

Как об этом пишут в источниках

Кларк (1973) даёт теоретическое основание: объём выступает мерой «операционного времени» рынка, которое течёт неравномерно по отношению к календарному. Карпофф (1987) в обзоре устанавливает две эмпирические закономерности: объём растёт вместе с величиной изменения цены, а на рынке акций и вместе с самим изменением. Ло и Ван (2000) выводят из теории портфеля естественную меру торговой активности: «Two-fund separation theorems suggest a natural definition for trading activity: share turnover» (перевод с английского: «теоремы о разделении на два фонда подсказывают естественное определение торговой активности: оборот акций»), то есть объём, отнесённый к числу акций в обращении. Браунлис, Чиполлини и Галло (2011) показывают, что внутридневной объём имеет U-образную форму: «the trading activity is higher at the opening and closing of the markets and is lower around mid-day» (перевод с английского: «торговая активность выше на открытии и закрытии рынков и ниже около полудня»), а эталонный прогноз строят так: «the predicted volume for the i-th bin is obtained as the mean over the last 40 days at the same bin» (перевод с английского: «прогноз объёма для i-го интервала получается как среднее за последние 40 дней в том же интервале»). Их собственная динамическая модель объёма прогнозирует точнее этого эталона.

Clark (1973), Econometrica 41(1); Karpoff (1987), JFQA 22(1), 109-126; Lo & Wang (2000), RFS 13(2), 257-300 (аннотация); Brownlees, Cipollini & Gallo (2011), JFEC 9(3), 489-518 (цитаты по рабочей версии 2009 года, с. 4 и 20)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Первая проверка перед любой покупкой: происходит ли с бумагой вообще что-нибудь. Без причины объём вчетверо выше нормы не бывает, и эту причину стоит найти до сделки, а не после. Обратная ситуация важна не меньше: если объём заметно ниже нормы, в бумаге почти нет торговли, и купить её по цене с экрана не получится.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Первичный фильтр отбора на день. Там, где объём ниже нормы, торговать нечем: спред съест прибыль, а лимитная заявка просто простоит неисполненной. Второй слой - совместное чтение с прострелом: скачок на высоком объёме имеет продолжение, скачок на обычном объёме чаще возвращается.

Показатель зависит от того, что считать нормой, и это его главное методическое ограничение. По умолчанию норма учитывает время суток, как в первоисточнике, но среднее за 40 дней является эталоном, а не лучшей моделью: в той же работе динамическая модель объёма точнее, она в доработке. Упрощённый вариант по пяти периодам подряд по утрам и после перерывов завышает отношение. Сигнал в доработке. Взамен показатель даёт то, чего не даёт ни один абсолютный показатель, - сопоставимость разных бумаг.

Положение цены в дневном диапазоне

Языком аналитика

Позиционный показатель: относительное положение текущей цены между минимумом и максимумом торгового дня, выраженное в долях диапазона. Значение 0 соответствует минимуму дня, 1 - максимуму. Показатель нормирован на дневной диапазон, а не на цену предыдущего закрытия, и потому отражает внутридневную структуру, а не межсессионное изменение. Формально это %K стохастического осциллятора Джорджа Лейна, (C - L) / (H - L), с окном в одну торговую сессию. Минимум L и максимум H берутся по теням минутных свечей, как в оценке Паркинсона; до 7 октября сайт брал крайние цены закрытия минут и тем самым сужал диапазон. Отдельной рецензируемой работы о самом показателе нет, научная опора относится к дневному диапазону как к источнику информации.

Простыми словами

Полоска внизу карточки показывает, где сейчас цена по меркам сегодняшнего дня. Левый край полоски - это самая низкая цена за день, правый край - самая высокая, а засечка показывает, где цена сейчас. Полоска отвечает на вопрос «дорого или дёшево акция стоит относительно сегодняшнего дня», а не по сравнению со вчерашним закрытием.

Например, сегодня акция стоила от 96 ₽ до 104 ₽, весь диапазон дня 8 рублей. Сейчас она стоит 102 ₽ 50 коп., то есть поднялась от дневного минимума на 6 ₽ 50 коп. Это примерно 81 % пути от минимума к максимуму, и засечка стоит ближе к правому краю. Если засечка стоит на самом краю, значит, минимум или максимум дня только что обновился, и ближайшие минуты покажут, пойдёт цена дальше или отскочит.

Научные истоки

Сама формула, доля пути от минимума к максимуму, - это %K стохастического осциллятора Джорджа Лейна (статья «Lane's Stochastics», журнал Technical Analysis of Stocks & Commodities, 1984). Это практический индикатор, а не рецензируемая научная работа. Идея описывать день через его диапазон восходит также к Market Profile Дж. Питера Стейдлмайера (Чикагская торговая палата, 1985; книга «Markets and Market Logic», 1986), где день рассматривается как распределение, у которого есть зона стоимости и края. Академическая сторона - работы о дневном диапазоне как оценке волатильности: Майкл Паркинсон (1980, Journal of Business) показал, что оценка волатильности по максимуму и минимуму дня эффективнее оценки по ценам закрытия; развитие - Гарман и Класс (1980).

минимум дня268 ₽

максимум дня284 ₽

цена сейчас281 ₽

(281 − 268) / (284 − 268)81 % диапазона дня

Как это читается, по шагам

Диапазон дня - 16 рублей. Цена прошла от минимума 13 рублей, то есть 81 % пути наверх. Практически это означает: бумага торгуется у верхней границы того, что рынок сегодня считал справедливым. Ноль и сто - особые точки: цена ровно на краю означает, что край только что переписан, и следующая минута решит, пробой это или отбой. Минимум и максимум здесь настоящие, по теням свечей: если бы цена за минуту коснулась 285 ₽, а минута закрылась на 283 ₽, максимумом дня было бы 285 ₽.

Как об этом пишут в источниках

Паркинсон (1980) доказал, что оценка волатильности по максимуму и минимуму периода существенно эффективнее оценки по ценам закрытия - при тех же данных она использует информацию о пути, пройденном ценой внутри периода, а не только о его концах. Гарман и Класс (1980) расширили этот результат, добавив цены открытия и закрытия. Стейдлмайер в Market Profile шёл с другой стороны, от практики: он предложил рассматривать торговый день как распределение с зоной стоимости и краями, где края - это цены, отвергнутые рынком. Лейн основывал свой осциллятор на наблюдении: «as price decreases, the daily closes tend to accumulate ever closer to their extreme lows of the daily range» (перевод с английского: «когда цена снижается, дневные закрытия всё теснее прижимаются к минимумам дневного диапазона»). Это наблюдение практика, а не проверенный научный результат.

Parkinson (1980), Journal of Business 53(1), 61-65; Garman & Klass (1980), там же, 67-78; Lane (1984), цит. по Technical Analysis of Stocks & Commodities, 2004

Что это даёт новичку и частному инвестору

Ответ на вопрос, который новичок задаёт чаще всего: «сейчас дорого или дёшево». Ответ относительно дня, а не относительно вашего представления о справедливой цене. Покупка у самого верха диапазона означает, что вы платите наибольшую цену из тех, что сегодня видел рынок, - иногда это оправданно, но знать об этом надо.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Границы диапазона - это уровни, от которых обычно идёт отскок, и точки, пробой которых означает начало нового движения. Положение 95-100 % означает, что бумага тестирует максимум прямо сейчас, и именно в этот момент имеет смысл смотреть объём: пробой на растущем объёме продолжается, пробой на падающем - ложный.

Показатель ничего не прогнозирует и не претендует на это: он позиционный. Его ценность в том, что он мгновенно сопоставим между бумагами - 81 % значит одно и то же и для Сбербанка, и для любой малоликвидной бумаги.

Воронка вероятного коридора

Языком аналитика

Прогнозный интервал цены на горизонт h минут, построенный на условной волатильности. По умолчанию полуширина интервала рассчитывается по первоисточнику: σ(h) = √(ĥ_t+1 + … + ĥ_t+h), где ĥ_t+j - прогноз условной дисперсии минутной доходности на j шагов вперёд по модели ARCH Энгла (1982) с параметрами, подобранными по 390 последним минутным доходностям бумаги (те же, что у жёлтой молнии). Для ARCH прогноз строится рекурсивно, с подстановкой E[ε²_t+j] = ĥ_t+j; для GARCH(1,1) Боллерслева E[ĥ_t+j] = σ̄² + (α + β)^j-1·(ĥ_t+1 - σ̄²) (Энгл и Боллерслев, 1986; Бейли и Боллерслев, 1992). Прогнозы возвращаются к безусловной дисперсии σ̄², поэтому при разогреве интервал широк уже на первом шаге и расширяется медленнее √h, а в затишье наоборот. Отображаются две зоны: ±1σ(h), около 68 % при нормальном приближении, и ±2σ(h), около 95 %. Упрощённый вариант сайта оставлен в выборе для наглядности: σ(h) = σ̂·√h, где σ̂ - медиана модулей минутных доходностей за 100 минут × 1,4826 (правило корня из времени Башелье). Он же применяется, пока сегодня меньше 40 минутных доходностей. Интервал симметричен и направления не содержит. Сигнал в доработке.

Простыми словами

Воронка справа от последней свечи показывает, как далеко цена может уйти за ближайшие минуты при нынешнем характере рынка. Тёмная часть воронки - это примерно две трети случаев, светлая - примерно 95 случаев из 100. Воронка одинаково расходится вверх и вниз: она отвечает на вопрос «насколько далеко», а не «в какую сторону».

Например, акция стоит 100 ₽, и сейчас за одну минуту её цена обычно отклоняется примерно на 11 копеек. Через 10 минут разброс будет не в 10 раз больше, а примерно в 3 раза: случайные шаги вверх и вниз частично гасят друг друга. Поэтому тёмная зона воронки через 10 минут идёт от 99 ₽ 65 коп. до 100 ₽ 35 коп., а светлая от 99 ₽ 30 коп. до 100 ₽ 70 коп. Если цена вышла за светлую границу, она ушла дальше, чем объясняется обычными колебаниями, и это уже событие.

По умолчанию сайт считает воронку так, как в научной работе: модель по прошлым минутам этой акции прогнозирует размах колебаний на каждую следующую минуту отдельно и учитывает, что после бурных минут рынок постепенно успокаивается, а после тихих оживает. Поэтому при разогреве воронка сразу широкая, а дальше расширяется медленнее, чем в примере, в затишье наоборот. Упрощённый вариант считает по правилу из примера: обычный размах минуты умножается на корень из числа минут. Он оставлен для наглядности. Сигнал в доработке.

Научные истоки

Правило корня из времени восходит к диссертации Луи Башелье «Théorie de la spéculation» (1900) - первой работе, описавшей движение цен как случайное блуждание, за пять лет до работы Эйнштейна о броуновском движении. Современная форма - Фишер Блэк и Майрон Шоулз (1973, Journal of Political Economy) и Роберт Мертон (1973); Нобелевская премия по экономике 1997 года присуждена Мертону и Шоулзу (Блэк умер в 1995 году). По умолчанию ширина воронки считается по модели ARCH Роберта Энгла (1982, Econometrica; Нобелевская премия по экономике 2003 года): прогноз дисперсии на несколько шагов вперёд для таких моделей вывели Роберт Энгл и Тим Боллерслев (1986, Econometric Reviews), прогнозные интервалы по ним - Ричард Бейли и Тим Боллерслев (1992, Journal of Econometrics). Поэтому воронка расширяется и сужается вместе с реальным состоянием рынка. Правило корня из времени оставлено как упрощённый вариант.

упрощённо: разброс минуты0,11 %

горизонт и корень из него10 минут, 3,16

0,11 % × 3,16±0,35 %, широкая ±0,70 %

ARCH при разогреве: 0,20 % → 0,11 %±0,48 % за 10 минут

0,20 % × 3,16, без возврата±0,63 %, завышено

Как это читается, по шагам

Если бы разброс рос пропорционально времени, за десять минут он был бы вдесятеро больше минутного. Но приращения некоррелированы, и складываются не они, а их дисперсии - поэтому растёт корень: за десять минут разброс больше не в 10, а в 3,16 раза. Отсюда узкая зона ±0,35 % и широкая ±0,70 % в упрощённом расчёте. Модель Энгла добавляет второе соображение: дисперсии разных минут не одинаковы. При разогреве прогноз первой минуты 0,20 % вместо обычных 0,11 %, но каждая следующая минута в прогнозе ближе к обычному уровню, поэтому за десять минут выходит 0,48 %, а не 0,63 %, как дал бы корень из времени от разогретой минуты. Практический смысл: цена, ушедшая за светлую границу, ушла дальше, чем объясняется обычным шумом, - и это уже событие, а не колебание.

Варианты значка

Тёмная зонаОдин прогнозный разброс в каждую сторону: примерно две трети исходов при нормальном приближении.

Светлая зонаДва прогнозных разброса: примерно 95 исходов из 100; на деле выход за неё случается чаще из-за тяжёлых хвостов.

Как об этом пишут в источниках

Башелье (1900) первым записал, что «L'espérance mathématique du spéculateur est nulle» (перевод с французского: «математическое ожидание спекулянта равно нулю»), а разброс цены растёт пропорционально корню из времени, - за пять лет до работы Эйнштейна о броуновском движении и за семьдесят до Блэка и Шоулза. Блэк и Шоулз (1973) используют то же свойство: в их формуле волатильность входит именно в виде σ√T. Мандельброт (1963) указал на границу применимости нормального приближения: реальные распределения доходностей имеют более тяжёлые хвосты, поэтому крайние события случаются чаще, чем предсказывает нормальный закон. Бейли и Боллерслев (1992) рассматривают именно прогноз условной дисперсии на несколько шагов вперёд и строят по нему прогнозные интервалы, учитывая и эти тяжёлые хвосты.

Bachelier (1900), Ann. sci. ENS 3(17), 21-86; Black & Scholes (1973), JPE 81(3); Mandelbrot (1963), Journal of Business 36(4); Baillie & Bollerslev (1992), Journal of Econometrics 52(1-2), 91-113

Что это даёт новичку и частному инвестору

Воронка лечит самую частую ошибку начинающего - ожидание, что цена «вот-вот» пройдёт большое расстояние. Она показывает масштаб реального: если за десять минут бумага обычно проходит треть процента, ждать от неё пяти процентов за тот же срок бессмысленно. Второе применение - выбор уровня, на котором ставить защитную заявку: ставить её внутри тёмной зоны означает почти гарантированно быть выбитым обычным шумом.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Прямой инструмент расчёта риска. Ширина воронки на нужном горизонте задаёт минимальное расстояние до стопа и разумную цель по движению. Поскольку по умолчанию ширину задаёт модель Энгла, воронка сама расширяется при разогреве и сужается в затишье - то есть размер позиции можно пересчитывать под текущее состояние рынка. В упрощённом варианте этого нет: ширина меняется медленно, вслед за медианой за сто минут.

Главное ограничение названо в самой формуле: нормальное приближение недооценивает вероятность крайних событий. Реальные распределения доходностей имеют тяжёлые хвосты - это и показал Мандельброт ещё в 1963 году. Поэтому выход цены за светлую границу случается чаще, чем в пяти процентах случаев, и воронку нельзя читать как гарантию. Второе ограничение: модель подбирается только по сегодняшним минутам и не учитывает время суток, поэтому в первые минуты сессии воронка может быть уже, чем потом окажется. Поправка на время суток и проверка частоты выходов за границы на данных Мосбиржи в доработке. Сигнал в доработке.

Единое перекрестие

Языком аналитика

Координатные указатели всех графиков раскладки синхронизируются в абсолютных величинах, а не в экранных координатах: горизонтальный - по цене в рублях, вертикальный - по положению момента внутри периода своей панели (для дневных панелей - по времени суток, для окон по часам одного дня - по минуте окна). Панели раскладки - одна бумага на одном таймфрейме в разные дни, недели или месяцы, поэтому сравнение корректно при любых различиях в диапазоне цены; если в соответствующий момент торгов на панели не было, на ней отображается только ценовой указатель.

Простыми словами

Перекрестие - это две тонкие линии, вертикальная и горизонтальная, которые идут за курсором мыши по графику. Если на экране несколько графиков, перекрестие появляется на всех сразу. Причём оно встаёт не в ту же точку экрана, а на ту же цену в рублях и в то же время суток - на каждом графике в его собственный день. Если графики показывают недели или месяцы, черта встаёт в то же место своей недели или месяца, а если один день окнами по часу - на ту же минуту каждого окна: 08:02 в первом окне - это 09:02 во втором и 10:02 в третьем.

Например, на экране два графика одной акции: сегодня и вчера. Вы наводите курсор на сегодняшний график в 14:22, на цену 281 ₽ 40 коп. На вчерашнем графике перекрестие тоже встаёт на 14:22 и на 281 ₽ 40 коп., и сразу видно, что вчера в это время акция стоила 279 ₽ 80 коп., то есть дешевле. Без общего перекрестия пришлось бы читать подписи на шкалах обоих графиков и держать числа в голове.

Научные истоки

Прямого научного источника у этого инструмента нет - это приём визуализации, а не метод анализа, и честнее сказать об этом прямо, чем подгонять ссылку. Методическая опора берётся из литературы по визуальному представлению данных: принцип «малых кратных» (small multiples) Эдварда Тафти («The Visual Display of Quantitative Information», 1983; «Envisioning Information», 1990) - несколько одинаково устроенных панелей рядом, где меняется ровно одна переменная; и принцип связанного выделения (brushing and linking), сформулированный в интерактивной статистической графике: Беккер и Кливленд (1987, Technometrics).

цена под курсором281,4 ₽

момент под курсором14:22

график 1 - сегодняцена проходила уровень дважды

график 2 - вчерав 14:22 бумага была на 279,8 ₽

что сравнивается одна цена и одно время суток на всех днях сразу

Как это читается, по шагам

На рисунке два графика одной бумаги: сегодня и вчера. Курсор стоит на первом, на цене 281,4 ₽ в 14:22. На втором графике перекрестие встаёт не в ту же точку экрана, а на ту же цену и в 14:22 вчерашнего дня - и сразу видно, была ли бумага вчера в этот час выше или ниже, и проходила ли она этот ценовой уровень вообще. Если вчера в 14:22 сделок не было, на втором графике остаётся только ценовая черта. Без синхронизации для того же вывода пришлось бы читать подписи на обеих шкалах и держать числа в голове.

Как об этом пишут в источниках

Беккер и Кливленд (1987) описывают приём связанного выделения: одно и то же наблюдение подсвечивается сразу на всех панелях, и это позволяет человеку видеть связь, которую он не удержал бы в памяти при последовательном просмотре. Тафти (1983) формулирует принцип «малых кратных»: несколько одинаково устроенных панелей рядом, где меняется ровно одна переменная, - и настаивает, что сравнение должно происходить в пределах одного взгляда. Кливленд и Макгилл (1984) экспериментально ранжировали типы графического восприятия: сравнение положений на общей шкале даёт наименьшую ошибку, и синхронное перекрестие как раз создаёт такую общую шкалу.

Becker & Cleveland (1987), Technometrics 29(2); Cleveland & McGill (1984), JASA 79(387)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Самое полезное применение для частного инвестора - проверка уровня. Разложите один и тот же час за несколько дней подряд: если горизонтальная черта на всех днях упирается в места, где цена останавливалась, - это настоящий уровень, и цену покупки разумно назначать по нему. Если на других днях в этом месте пусто, уровень существует только в вашем воображении. Это превращает разговор «мне кажется, тут поддержка» в проверяемое утверждение.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Мгновенная проверка уровня по нескольким дням: уровень, который сегодня кажется сильным, а в прошлые дни приходится на пустой ход, - ложный. Второе применение - сверка времени: вертикальная черта, поставленная в одну минуту на всех днях, сразу показывает повторяющиеся события суток (открытие, полдень, старт вечерней сессии), на которых внутридневные стратегии обычно и строятся.

Инструмент не даёт новой информации - он снимает необходимость держать числа в голове при сравнении. Именно поэтому он входит в диссертационную работу о качестве анализа: цена ошибки при сравнении на глаз выше, чем принято считать.

Лупа: увеличение выделенного участка

Языком аналитика

Интерактивное масштабирование по пользовательскому выделению временного интервала. Выделенный диапазон отображается в наложенной панели с полным сохранением состояния всех активных слоёв визуализации; исходный график при этом остаётся на экране в прежнем масштабе, что сохраняет контекст.

Простыми словами

Лупа увеличивает выбранный кусок графика. Когда на странице открыт один график, протяните по нему мышью: выделенный участок откроется крупно в окошке поверх страницы. Новая вкладка не открывается, окошко закрывается крестиком. Все включённые знаки на увеличенном участке работают так же, как на большом графике.

Например, на дневном графике с минутным таймфреймом весь день сжат, и один час занимает около полусантиметра: отдельную свечу там не разглядеть. Вы выделяете участок с 17:48 до 19:35, это 107 минут. В окошке эти же свечи занимают всю ширину и становятся примерно в 12 раз шире. Общий вид дня при этом остаётся на экране под окошком, поэтому вы видите и подробность, и всю картину сразу.

Научные истоки

Приём известен в информационной визуализации как «обзор и детали» (overview plus detail) и описан в классификации Бена Шнайдермана: «Overview first, zoom and filter, then details-on-demand» (1996, IEEE Symposium on Visual Languages) - так называемая «мантра поиска информации». Сравнение схем, где обзор остаётся рядом с деталью или заменяется ею, собрано в обзоре Энди Кокберна, Эми Карлсон и Бенджамина Бедерсона (2009, ACM Computing Surveys): результаты экспериментов смешанные, у схемы «обзор и детали» есть и выигрыш, и цена.

выделено на дневном графике17:48-19:35

длительность107 минут

свечей в участке108

масштаб по шириневырос примерно в 12 раз

что остаётся на экранеи общий вид дня, и увеличенный участок одновременно

Как это читается, по шагам

На дневном графике 1-минутными свечами один час занимает около полусантиметра - рассмотреть там отдельную свечу невозможно. Выделяем участок: во время протягивания видна подсвеченная полоса с подписью, сколько минут выделено. После отпускания появляется окошко, где те же 108 свечей занимают всю ширину. Общий вид дня при этом остаётся под окошком - именно это и есть принцип «обзор плюс деталь»: контекст не заменяется деталью, а сохраняется рядом с ней.

Как об этом пишут в источниках

Шнайдерман (1996) сформулировал «мантру поиска информации»: сначала обзор, затем увеличение и фильтрация, и только потом детали по требованию. Кокберн, Карлсон и Бедерсон (2009) в обзоре интерфейсов сравнивают подходы к совмещению общего и частного и определяют схему так: «An overview+detail interface design is characterized by the simultaneous display of both an overview and detailed view of an information space, each in a distinct presentation space» (перевод с английского: «интерфейс „обзор и детали“ отличается одновременным показом обзора и подробного вида информационного пространства, каждый в своей области экрана»). Результаты экспериментов, которые они собрали, смешанные: в одних задачах обзор рядом ускорял работу, в других замедлял, а цена приёма - переключение внимания между окнами и место на экране. Мунцнер (2008) добавляет методологическое требование к работам такого рода: заявленный выигрыш от визуализации должен быть показан на конкретной задаче, а не постулирован.

Shneiderman (1996), IEEE Symp. Visual Languages, 336-343; Cockburn et al. (2009), ACM Comput. Surv. 41(1); Munzner (2008), LNCS 4950, 134-153

Что это даёт новичку и частному инвестору

Позволяет наконец увидеть то, что на общем графике физически неразличимо: как именно проходило движение внутри интересного часа - одним рывком или ступеньками, был ли откат, где стояли объёмы. Для человека, который учится читать график, это главный учебный инструмент на сайте: одно и то же событие видно и целиком, и в подробностях.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Разбор входа и выхода без потери общей картины дня. Практическая деталь: увеличенный участок наследует все включённые слои, поэтому на нём сразу видно, попал ли ваш вход в блок разогрева, в затишье или на прострел, - и это разбор по уже принятому решению, а не гадание постфактум.

Как и перекрестие, инструмент ничего не вычисляет. Его место в работе - раздел о снижении когнитивной нагрузки. Честная оговорка: у Шнайдермана это принцип проектирования, а в обзоре Кокберна выигрыш от схемы «обзор и детали» подтверждён не во всех экспериментах. Поэтому польза лупы на графиках сайта, по требованию Мунцнер, должна быть показана на конкретной задаче; такая проверка в доработке.

Стакан заявок и место вашей заявки в очереди

Языком аналитика

Книга лимитных заявок (limit order book): совокупность неисполненных лимитных заявок, сгруппированных по ценовым уровням, с объёмом на каждом уровне. Показаны лучшие цены покупки и продажи, разрыв между ними в шагах цены, глубина по уровням и доли покупок и продаж в ближних (1-5), средних (6-10) и дальних (11 и дальше) уровнях. При приоритете «цена, затем время» место новой заявки в очереди равно объёму на лучших ценах плюс объёму, уже стоящему на её цене. Ожидаемое время исполнения оценивается как этот объём вместе с собственной заявкой, делённый на темп встречных рыночных сделок за последние 15 минут.

Простыми словами

Стакан - это все заявки, которые прямо сейчас ждут исполнения у брокера: покупатели слева, продавцы справа, цены посередине. Чем больше лотов стоит на цене, тем темнее её полоса. Сверху - пласты: сколько всего ждёт покупателей и продавцов рядом с ценой и дальше от неё. Кружками отмечены цены, где за последние 15 минут сняли стену.

Внизу можно проверить свою будущую заявку. Например, вы хотите купить 300 лотов Сбербанка по 307,36 ₽. Впереди вас стоят покупатели на 307,37-307,39 и все, кто уже ждёт на 307,36, - вместе 8 593 лота. За последние 15 минут продавцы продавали в среднем по 350 лотов в минуту. Значит, при таком темпе ваша заявка исполнится примерно через 25 минут. Обычная заявка отмечается в стакане белой меткой, крупная (не меньше трети всего уровня) - светло-зелёной областью у покупки или светло-розовой у продажи.

Научные истоки

Глубина стакана как мера ликвидности введена в модели Альберта Кайла (1985, Econometrica): это объём заявок, который нужен, чтобы сдвинуть цену на единицу. Связь стакана с ценой на данных Парижской биржи первыми подробно показали Бруно Биас, Пьер Иллион и Честер Спэтт (1995, Journal of Finance). Очередь заявок как случайный процесс поступления, исполнения и отмены описали Рама Конт, Саша Стойков и Риши Талреджа (2010, Operations Research); они же считали вероятность того, что заявка на данном уровне исполнится раньше, чем цена уйдёт. Конт, Куканов и Стойков (2014, Journal of Financial Econometrics) показали, что краткосрочное движение цены объясняется дисбалансом потока заявок на лучших ценах. Ценность места в очереди отдельно оценили Сиамак Моаллеми и Кай Юань (2016, Колумбийская бизнес-школа): при прочих равных заявка в начале очереди стоит дороже, чем в её конце. Обзор моделей стакана - у Гулда, Портера, Уильямса и соавторов (2013, Quantitative Finance).

Kyle A.S. (1985). Continuous Auctions and Insider Trading. Econometrica 53(6), 1315-1335
Biais B., Hillion P., Spatt C. (1995). An Empirical Analysis of the Limit Order Book and the Order Flow in the Paris Bourse. Journal of Finance 50(5), 1655-1689
Cont R., Stoikov S., Talreja R. (2010). A Stochastic Model for Order Book Dynamics. Operations Research 58(3), 549-563
Cont R., Kukanov A., Stoikov S. (2014). The Price Impact of Order Book Events. Journal of Financial Econometrics 12(1), 47-88
Moallemi C.C., Yuan K. (2016). A Model for Queue Position Valuation in a Limit Order Book. Working paper, Columbia Business School
Gould M.D., Porter M.A., Williams S., McDonald M., Fenn D.J., Howison S.D. (2013). Limit Order Books. Quantitative Finance 13(11), 1709-1742

ваша заявкапокупка 300 лотов по 307,36 ₽

лучшие цены покупки выше вашей211 + 851 + 695 = 1 757 лотов

уже стоят на вашей цене6 836 лотов

перед вами в очереди8 593 лота

темп продаж за 15 минут350 лотов в минуту

примерно до полного исполнения(8 593 + 300) / 350 ≈ 25 минут

Как это читается, по шагам

Сначала - верх стакана: лучшая цена покупки 307,39, продажи 307,41, разрыв два шага по 0,01 ₽. Пласты показывают, что 56 % всех видимых лотов - у покупателей, причём основная их часть в ближних пяти уровнях. Дальше - сами уровни: на 307,36 стоит 6 836 лотов, это самая тёмная полоса слева; на 307,45 у продавцов 5 155 лотов. На 307,43 стоит красный кружок: за последние 15 минут там дважды появлялась и исчезала стена на продажу. Теперь - своя заявка: вводите сторону, цену и лоты. Стакан ставит вашу заявку в конец очереди на её цене, считает лоты перед ней (8 593) и после неё в видимой части (все покупатели ниже 307,36) и делит очередь на темп продаж по инициативе продавца за 15 минут. Получается около 25 минут. Если ввести цену, по которой уже стоят встречные заявки, стакан честно скажет, что очереди не будет: заявка исполнится сразу.

Как об этом пишут в источниках

Кайл (1985) определяет глубину рынка через объём заявок, который нужен, чтобы сдвинуть цену на единицу. Конт, Стойков и Талреджа (2010) моделируют каждую цену стакана как очередь, в которую приходят новые заявки и из которой уходят исполненные и отменённые, и выводят из этого вероятность исполнения заявки на данном уровне раньше, чем сдвинется цена. Конт, Куканов и Стойков (2014) находят, что изменение цены на коротком отрезке почти линейно связано с дисбалансом потока заявок на лучших ценах, а коэффициент этой связи обратно пропорционален глубине. Моаллеми и Юань (2016) показывают, что место в очереди само по себе имеет цену: заявка в её начале реже попадает под неблагоприятное исполнение и чаще исполняется.

Kyle (1985), Econometrica 53(6); Cont, Stoikov, Talreja (2010), Oper. Res. 58(3); Cont, Kukanov, Stoikov (2014), J. Fin. Econometrics 12(1); Moallemi, Yuan (2016), Columbia Business School

Что это даёт новичку и частному инвестору

Стакан отвечает на вопрос, который график не показывает: сколько покупателей и продавцов стоит у цены прямо сейчас. Крупная покупка в неликвидной бумаге видна заранее: если в стакане на пять шагов цены всего несколько сотен лотов, заявка на тысячу лотов сама сдвинет цену. А место в очереди помогает выбрать цену лимитной заявки: на шаг дешевле - но ждать два часа, или по лучшей цене - и ждать десять минут.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Очередь перед заявкой - главный риск пассивного входа: пока заявка стоит в конце очереди, цена может уйти. Время до исполнения по темпу встречных сделок показывает, имеет ли смысл стоять или лучше переставить заявку. Кружки снятых стен рядом с уровнями предупреждают, что видимая стена может исчезнуть перед подходом цены (см. «Снятые стены заявок» в группе IV), а поле пяти шагов цены (карточка 15) выделяет зону, где это сильнее всего влияет на цену.

Стакан ничего не предсказывает сам по себе: это снимок заявок, который сервер получает раз в 3 секунды на 20 уровней у акций (через программный интерфейс брокера) и до 50 уровней у монет (Bybit). Оценка времени исполнения упрощена: она не учитывает отмены заявок впереди (они ускоряют очередь) и новые заявки на лучших ценах (они её удлиняют), а темп встречных сделок за 15 минут может измениться. Скрытые и айсберг-заявки в стакане не видны. Поэтому время - ориентир, а не обещание; проверка точности оценки на реальных заявках - в доработке, вместе с подключением демо-счёта и счетов брокера.

Поле пяти шагов цены

Языком аналитика

Зона вокруг текущей цены шириной ±5 минимальных шагов цены (тиков) - ближнее поле, и ещё ±5 тиков за ним - дальнее поле. На графике зона строится от цены закрытия каждой свечи, в стакане - от середины между лучшими ценами. Ближнее поле соответствует уровням стакана, на которых в эмпирических работах о спуфинге и лейеринге размещаются ложные заявки и которые раскрывались участникам торгов; дальнее поле - авторское расширение, гипотеза о затухающем влиянии стен за пределами пятого уровня.

Простыми словами

Вокруг цены рисуется светло-серое поле: на пять шагов цены вверх и на пять вниз. За ним - ещё пять шагов, поле там светлее. Шаг цены у каждой бумаги свой: у Сбербанка 0,01 ₽, у биткоина на Bybit 0,1 доллара.

Например, Сбербанк стоит 307,40 ₽. Ближнее поле - от 307,35 до 307,45, дальнее - от 307,30 до 307,50. Если стену на покупку сняли на 307,37 - она стояла в трёх шагах от цены, внутри ближнего поля. Это знак пристально следить за ценой: такие стены сильнее всего влияют на её движение. Если стену сняли на 306,90, это пятьдесят шагов, далеко за полем, - влиять на цену она почти не могла.

Научные истоки

Пять шагов цены выбраны не произвольно. Ынджон Ли, Кён Шик Ом и Кён Су Пак (2013, Journal of Financial Markets) изучали спуфинг на Корейской бирже, которая раскрывала участникам стакан ровно на пять лучших цен с каждой стороны (позже - на десять): ложные заявки ставились именно в этой видимой части. В работе Юши Линя и Пэна Яна (2025, arXiv) многоуровневая манипуляция (лейеринг) моделируется как 10-15 ложных заявок, разложенных по уровням стакана с пятого по первый, а данные стакана берутся на пять уровней. В иске Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) против Навиндера Сарао (2015) стены стояли в нескольких - от трёх-четырёх - шагах цены от лучшей. Николаус Хауч и Жуйхун Хуан (2012, Journal of Economic Dynamics and Control) показали, что влияние лимитной заявки на цену быстро убывает с удалённостью от лучшей цены и за третьим уровнем почти исчезает. Чарльз Цао, Оливер Ханш и Сяосинь Ван (2009, Journal of Futures Markets) нашли, что уровни за лучшей ценой всё же несут заметную часть информации о будущей цене. По оценке CRA (Аттари, Линч, Чхабра, 2023), на фьючерсах на золото и платину больше пятой части крупных заявок стоит на уровнях 3-5. Что расстояние до лучшей цены - ключевой признак ложной заявки, подтверждают Тимоте Фабр и Дамьен Шалле (2025), а Тао, Дэй, Лин и Драпо (2022, Quantitative Finance) показывают, что спуфинговые заявки чаще стоят не на лучшей цене, а глубже. Вторые пять шагов (дальнее поле) - авторская разработка О. А. Петровой: гипотеза о том, что влияние стен не обрывается на пятом уровне, а затухает дальше.

цена Сбербанка, шаг цены307,40 ₽, шаг 0,01 ₽

ближнее поле (±5 шагов)307,35 - 307,45

дальнее поле (ещё ±5 шагов)307,30 - 307,35 и 307,45 - 307,50

снятая стена на покупку307,37 - три шага от цены

биткоин 62 340,0 $, шаг 0,1 $ближнее поле 62 339,5 - 62 340,5

выводстена в ближнем поле - следить пристально

Как это читается, по шагам

Включите рычажок «поле пяти шагов цены» - поле появится на всех графиках сайта, в лупе и в стакане. На графике оно идёт за ценой каждой свечи: в минуту, когда сняли стену, видно, стояла ли её цена внутри поля той минуты или далеко за ним. Сначала смотрим на кружки снятых стен. Кружок внутри тёмного, ближнего поля - стену поставили и сняли в пределах пяти шагов цены, там, где по исследованиям спуфинг и лейеринг сильнее всего двигают цену: за ценой стоит следить пристально. Кружок в светлом, дальнем поле - стена была на шестом-десятом шаге: по гипотезе автора её влияние слабее, но ещё заметно. Кружок за полем - стена стояла далеко, и её снятие почти ничего не значит. В стакане те же уровни закрашены тем же серым, поэтому видно, какие стены стоят в поле прямо сейчас.

Как об этом пишут в источниках

Ли, Ом и Пак (2013) связывают поведение спуферов с тем, что участники видят: на Корейской бирже раскрывалась только часть стакана, и ложные заявки размещались внутри неё. Линь и Ян (2025) строят модель обнаружения многоуровневой манипуляции именно на пяти уровнях стакана и описывают лейеринг как серию заявок, разложенных с пятого уровня по первый. Хауч и Хуан (2012) оценивают отклик цены на появление лимитной заявки и находят, что он заметен у заявок на лучших уровнях и быстро убывает с удалённостью. В материалах дела Сарао (CFTC, 2015) отмечено, что крупные заявки ставились на расстоянии нескольких уровней от лучшей цены, чтобы не исполниться, но быть видимыми.

Lee, Eom, Park (2013), J. Financial Markets 16(2); Lin, Yang (2025), arXiv:2508.17086; Hautsch, Huang (2012), JEDC 36(4); CFTC (2015), Press release 7156-15

Что это даёт новичку и частному инвестору

Отделяет важные снятые стены от фона. На графике за день могут быть десятки кружков, и все выглядят одинаково. Поле сразу показывает, какие из них стояли у самой цены и могли на неё давить, а какие висели далеко и ничего не меняли. Это защищает от главной ошибки новичка - принимать решение по «толщине» стакана, которую через секунду уберут.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Ближнее поле - это ровно та полоса, где идёт борьба за первые места в очереди и где появление и снятие стен сильнее всего двигает цену. Стена, снятая в ближнем поле, - сигнал готовиться к движению против её стороны; стена в дальнем поле - повод присмотреться; стена за полем - шум. В стакане поле показывает, сколько шагов до стены: в пределах пяти шагов цена может дойти до неё за секунды.

Пять шагов - не закон природы, а граница, которую задали раскрытие стакана на биржах и устройство данных в исследованиях: в работах о спуфинге она встречается постоянно, но её точное значение зависит от бумаги, шага цены и разрыва между лучшими ценами. Вторые пять шагов - авторская гипотеза (О. А. Петрова), которую ещё нужно проверить. Проверка возможна на собственных данных сайта: в «Базе снятых стен» по каждой стене записаны цена и время, и можно сравнить движение цены после снятия стен в ближнем поле, в дальнем поле и за ним. Такая проверка в доработке.

полная версия investviz.ru

Инструменты полной версии: поток сделок, стакан во времени и рынок криптоактивов

Одиннадцать инструментов научной программы, реализованных в полной версии сайта: скорость объёма, кумулятивная дельта, абсорбция, профиль объёма, воронка импакта, тепловая карта стакана, относительное поглощение, структура участников, историческое эхо, фаза волатильности и пять показателей рынка криптоактивов. Все они работают по данным, которые сервер сайта и служба полной версии копят сами: архив сделок, снимки стакана, лента Bybit.

22Индикатор скорости изменения объёма
27Тепловая карта плотности заявок в стакане
26Вероятностная воронка цены на основе рыночного импакта
30Историческое эхо отклика бумаги
28Индикатор относительного поглощения крупных заявок
29Агрегированный индикатор структуры участников по кластерам объёма
23Кумулятивная дельта объёма
24Абсорбция объёма
25Профиль объёма и точка контроля
31Индикатор кластеров волатильности в стакане скальпера
32Показатели рынка криптоактивов

Индикатор скорости изменения объёма полная версия · инструмент 2

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Шкала скорости под свечами на «Подробном графике»

Под свечами - узкая шкала: на каждые 30 секунд столбик - насколько объём этого окна больше (вверх, зелёный) или меньше (вниз, серый) объёма предыдущего окна, в процентах. Пунктиры - порог 20 %. Когда два окна подряд объём падает больше чем на 20 % и при этом не ниже половины нормы бумаги, столбики подсвечиваются белым с обводкой. На рисунке это 20, 25 и 25 % в шестом, седьмом и восьмом окнах.

Подпись в карточке «Рынка» рядом со столбиком «объём к норме»

На «Рынке» уже есть столбик 41 «объём к норме» у правого края карточки. Скорость будет показана внизу той же карточки: надпись «объём замедляется на 25 % за 30 с» или «ускоряется» появляется только при подсветке, а в остальное время карточка не меняется. Уровень (0,7× нормы) и скорость (замедление на 25 %) - два разных числа: первое говорит «сколько торгуют», второе - «куда это меняется».

Языком аналитика

Производная первого порядка от объёма торгов по времени, аналог технического индикатора «моментум», но применённый не к цене, а к объёму, что позволяет выявлять ускорение или затухание потока ордеров до того, как это отразится на самой цене. По сути индикатор отвечает не на вопрос «сколько торгуется», а на вопрос «с какой скоростью меняется интенсивность торговли прямо сейчас», что делает его опережающим, а не запаздывающим сигналом.

Простыми словами

Обычно смотрят, растёт цена или падает. Этот инструмент смотрит, ускоряется торговля или затихает: становится ли с каждым отрезком времени больше сделок или меньше. Это как в машине смотреть не только на скорость, но и на то, разгоняется она или уже притормаживает. Если торговля затухает, а цена ещё растёт по инерции, это повод насторожиться.

Например, у Сбербанка в отрезках по 30 секунд объём рос: 9, 12, 15 и 18 тысяч акций, каждый раз на 20-33 % больше, и цена шла с 300 ₽ 10 коп. до 300 ₽ 40 коп. Потом объём стал падать: 16,2, 13, 9,7 и 7,3 тысячи, то есть на 10, 20, 25 и 25 %. Цена при этом ещё росла, до 300 ₽ 60 коп. Когда объём два отрезка подряд падает хотя бы на 20 %, а цена растёт, сайт подсвечивает «объём затухает».

Научные истоки

Скорость изменения объёма (Volume Rate of Change) - индикатор практиков технического анализа без собственного научного первоисточника; та же идея, что у моментума цены, но применённая к объёму. Научная основа - работы о связи объёма и цены. Питер Кларк, 1973, Econometrica - объём служит мерой скорости поступления информации: чем быстрее идёт торговля, тем больше «рыночного времени» проходит за минуту. Джонатан Карпофф, 1987, Journal of Financial and Quantitative Analysis - обзор: объём и абсолютное изменение цены положительно связаны, а на росте связь сильнее, чем на падении, - поэтому затухание объёма на росте заметно.

Симон Жерве, Рон Каниэль и Дан Мингельгрин, 2001, Journal of Finance - необычно высокий объём относительно собственной истории бумаги сам несёт информацию о будущей доходности; основа «нормы», на которую опирается инструмент 41. Адмати и Пфляйдерер, 1988 - объём внутри дня распределён неравномерно (скопления у открытия и закрытия), поэтому сравнивать соседние окна без поправки на уровень нормы нельзя: именно для этого скорость считается только там, где 41 показывает объём не ниже половины нормы.

объём окон 30 с, тыс. шт.9 → 12 → 15 → 18 → 16,2 → 13 → 9,7 → 7,3

скорость первых оконускорение 33, 25, 20 %

после пиказамедление 10, 20, 25, 25 %

уровень к норме 10 тыс. (41)1,8× → 0,73×

цена за 4 минуты300,10 → 300,60 ₽

два окна подряд замедление ≥ 20 %, цена растётподсветка «объём затухает»

Как это читается, по шагам

Восемь окон по 30 секунд, SBER. Объём первого окна - 9 тыс. бумаг, дальше 12, 15 и 18 тыс.: каждое окно больше предыдущего на 33, 25 и 20 % - торговля разгоняется, цена идёт с 300,10 до 300,40 ₽. После четвёртого окна объём падает: 16,2 тыс. (замедление на 10 %), 13 тыс. (на 20 %), 9,7 тыс. (на 25 %), 7,3 тыс. (на 25 %). Цена всё это время продолжает расти, но всё медленнее - до 300,60 ₽. В седьмом окне правило выполняется впервые: два окна подряд замедление не меньше 20 %, а база не пустая - в шестом окне объём был 1,3× нормы бумаги (норма - 10 тыс. за 30 с, инструмент 41). Подсвечиваются шестое, седьмое и восьмое окна: рост идёт на затухающем объёме.

Настройки

Окно30 секунд для скальпера; 1 и 5 минут - для спокойного взгляда. Окна сравниваются только одинаковой длины.

Порог подсветкиПо умолчанию 20 % два окна подряд; настраивается.

Защита от пустой базыСкорость не подсвечивается, если объём к норме (41) ниже 0,5: процент от пустого окна - шум.

Как об этом пишут в источниках

Карпофф (1987) сводит десятки работ и формулирует две устойчивые закономерности: объём положительно связан с величиной изменения цены, и объём, сопровождающий рост, обычно больше, чем сопровождающий падение. Затухание объёма при продолжающемся росте - отклонение от этой нормы, которое и стоит заметить.

Karpoff (1987), Journal of Financial and Quantitative Analysis 22(1)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Помогает заметить, что рост идёт на всё меньшем объёме: цена ещё поднимается, а торговля уже затухает. Это повод спокойно подумать о частичной фиксации, а не сигнал продавать - затухание бывает и перед продолжением движения. Защита от шума встроена: при объёме ниже половины нормы бумаги подсветки нет.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Окна по 30 секунд показывают, разгоняется торговля или выдыхается прямо сейчас. Подсветка «затухает» на растущей цене - повод подтянуть защитную заявку и проверить стакан и разницу покупок и продаж (инструмент 17). Опережение цены здесь - наблюдение практиков, а не доказанный факт, поэтому решение по одной подсветке не принимают.

Как это работает на сайте

Где показано. «Рынок» - строка в карточке (30 с); «Графики», «Подробный график», лупа - полоса под свечами.

Расчёт. VROC_t = (V_t − V_t−1) / V_t−1 × 100 %, где V_t - объём текущего отрезка, V_t−1 - объём предыдущего отрезка той же длины. При V_t−1 = 0 величина не определена.

Служба полной версии читает хвост файла сделок дня и складывает штуки в корзины по 10 секунд; окно - три корзины (30 секунд).
На «Графиках» и «Подробном графике» берётся объём каждой свечи против предыдущей свечи.
Порог подсветки по умолчанию 20 %; задаётся пользователем в поле у рычажка.
Сигнал опасности: замедление сильнее порога два окна подряд при росте цены (закрытие выше закрытия три свечи назад) - столбик обводится красным.

Пример на числах. Минутные объёмы Сбербанка: 12 400, 18 600, 9 300 шт. Скорость на второй минуте: (18 600 − 12 400) / 12 400 = 50 % ускорения; на третьей: (9 300 − 18 600) / 18 600 = 50 % замедления. Если следующая минута даёт 6 900 шт. (замедление 26 %), а цена при этом выросла с 275,10 до 275,60 ₽ - два замедления подряд при растущей цене, столбик красный.

Включается рычажком «скорость объёма» («Рынок», «Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Подробный график» монеты на вкладке «Криптоактивы»: отдельная шкала скорости объёма под графиком. Строится на основе 41К «Объём к норме».

Что меняетсяФормула та же, что для акций: производная объёма за последние 30 секунд в процентах, с порогом подсветки. Объём берётся из публичной ленты сделок Bybit, в монетах. Рынок не закрывается, поэтому скорость считается непрерывно, без разрыва на ночь и выходные.

Как это задумано в научной программе

На «Подробном графике» появится переключатель «скорость объёма»: под свечами - шкала столбиков по окнам 30 секунд (или 1 и 5 минут). Данные - архив ленты обезличенных сделок из программного интерфейса брокера, который сервер сайта копит по каждой из 66 акций: объём окна - сумма бумаг во всех сделках за 30 секунд. Скорость = объём окна / объём прошлого окна той же длины − 1, в процентах, без знаков: вверх - ускорение, вниз - замедление. Подсветка - два окна подряд замедление или ускорение не меньше порога (по умолчанию 20 %) при объёме к норме не ниже 0,5 (инструмент 41). На «Рынке» внизу карточки, рядом со столбиком «объём к норме», в момент подсветки появляется надпись «ускоряется / замедляется на N % за 30 с».

Честная оговорка. Скорость объёма - самый шумный из инструментов потока: окна по 30 секунд малы, и одна крупная сделка меняет процент на десятки пунктов. Опережающая сила «объём затухает раньше цены» в научных работах, как правило, для коротких окон не доказана - это наблюдение практиков. В начале сессии, на аукционах открытия и закрытия и в перерыве перед вечерней сессией объём меняется по расписанию, а не по настроению рынка, - там подсветка отключается.

Правильно и ошибка

Скорость объёма - правильно

объём окон, тыс. шт.14 → 17 → 20 → 15 → 11 → 8,5 → 8

окна 4, 5 и 6замедление 25, 27, 23 %

объём к норме перед сигналом1,5×

цена в окнах 4-7300,82 → 300,87 → 300,85 ₽

замедление два окна подряд при объёме выше нормызатухание настоящее

Скорость объёма - с чем реально путают

окно 4 к окну 31 200 / 600: ускорение на 100 %

объём к норме0,12×

ценастоит на 300,20 ₽

«ускорение на 100 %» от почти пустого окнашум, подсветки нет

Тепловая карта плотности заявок в стакане полная версия · инструмент 3

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

История стакана рядом с графиком

По горизонтали - минуты, по вертикали - цены стакана. Каждая клетка - один снимок одного уровня: чем ярче, тем больше лотов стояло на этой цене в эту минуту; красноватые - заявки на продажу, зеленоватые - на покупку. Белая линия - цена сделок. Видно, как девять минут над ценой стояла стена продажи на 300,04 (яркая полоса), цена дважды подходила к ней и отступала, а на девятой минуте стена исчезла без сделок - там встаёт кружок «снята стена». Внизу зелёная полоса на 299,97 бледнеет на седьмой минуте: эти заявки съели сделки, когда цена опустилась до 299,98.

Языком аналитика

Визуализация лимитных ордеров в биржевом стакане, где размер каждой заявки нормализуется относительно суммарного объёма всех выставленных заявок в видимой глубине рынка и представляется через цветовую интенсивность, что позволяет быстро идентифицировать уровни поддержки и сопротивления, сформированные крупными игроками. В отличие от простого текстового списка заявок, такая визуализация использует периферийное зрение человека, которое быстрее распознаёт цветовые пятна, чем считывает числа.

Простыми словами

Стакан - это список заявок: кто по какой цене хочет купить или продать акцию. Этот инструмент подсвечивает в списке самые толстые места, где скопилось больше всего заявок, как горячие зоны на карте погоды. Чем ярче цвет, тем больше интереса сосредоточено на этой цене, и глаз находит такие места раньше, чем успевает прочитать хоть одно число.

Например, в стакане Сбербанка на 12 ценах стоит всего 2 775 лотов, а на обычной цене около 50 лотов (лот - это пачка акций, которой торгуют на бирже). На 300 ₽ 04 коп. стоит заявка на продажу на 1 400 лотов, это 50,5 % всего стакана и в 28 раз больше обычного. На 299 ₽ 97 коп. стоит заявка на покупку на 900 лотов, 32,4 %. Сайт ярко подсвечивает цену, если на ней больше 25 % стакана и в 10 раз больше обычного, поэтому горят именно эти две строки.

Научные истоки

Бруно Биас, Пьер Иллион и Честер Спэтт, 1995, Journal of Finance - одно из первых больших эмпирических исследований полного стакана заявок (Парижская биржа): показано, что глубина по уровням распределена неравномерно, а приток новых заявок зависит от того, где в стакане уже стоит объём, - стакан несёт информацию сверх цены последней сделки. Рама Конт, Арсений Куканов, Саша Стойков, 2014, Journal of Financial Econometrics - на коротких интервалах цену двигает дисбаланс потока заявок у лучших цен, а сила этого влияния обратно пропорциональна глубине стакана: где заявок много, цене труднее сдвинуться. Это и есть научное основание считать «толстые» уровни опорой или сопротивлением.

Почему именно цвет: по опытам Кливленда и Макгилла (1984) яркость и насыщенность хуже всего подходят для точного сравнения величин, но лучше всего - для поиска выделяющихся мест на большом поле. Поэтому на карте цвет показывает, где смотреть, а точное число лотов и доля в процентах стоят рядом цифрами. Обзор методов и наблюдений по стакану - Гулд и соавторы, 2013, Quantitative Finance.

видимая глубина: 12 уровней2 775 лотов

обычный уровень (медиана)50 лотов

продажа 300,041 400 лотов = 50,5 %

покупка 299,97900 лотов = 32,4 %

300,04 к обычному уровнюв 28 раз

доля больше 25 % и в 10+ раз выше медианыдва ярких уровня: 300,04 и 299,97

Как это читается, по шагам

На рисунке - один снимок стакана SBER: шесть цен на продажу сверху, шесть на покупку снизу, шаг 0,01 ₽. Складываем все лоты - 2 775. Обычный уровень стакана (медиана двенадцати) - 50 лотов. Дальше каждую строку делим на всю видимую глубину: на 300,04 стоит 1 400 лотов, это 50,5 % всего стакана и в 28 раз больше обычного уровня; на 299,97 - 900 лотов, 32,4 %. Яркость строки - доля от самого большого уровня на экране, поэтому эти две строки горят, а остальные почти сливаются с фоном. Глаз находит их раньше, чем успевает прочитать хоть одно число, - в этом и смысл инструмента. Проценты справа нужны, чтобы сравнивать бумаги: 1 400 лотов у ликвидного SBER и у малоликвидной бумаги - совсем разный вес, а «половина видимого стакана» - одинаковый.

Варианты показа

Снимок сейчасОдна колонка: текущий стакан, яркость - доля уровня в видимой глубине. Обновляется вместе со стаканом.

История за деньКолонка на каждую минуту из архива снимков стакана: видно, сколько стена стояла, двигалась ли за ценой, исчезла или была съедена сделками.

Лоты или процентыПодпись уровня - в лотах, в рублях или в процентах видимой глубины (тот же переключатель, что инструмент 11).

Как об этом пишут в источниках

Конт, Куканов и Стойков в аннотации к статье 2014 года формулируют главный вывод так: на коротких интервалах изменения цены в основном определяются дисбалансом потока заявок у лучших цен покупки и продажи, связь между ними линейна, а её наклон обратно пропорционален глубине рынка. Иными словами, один и тот же поток заявок сдвигает цену тем меньше, чем больше лотов стоит в стакане, - поэтому места с большой глубиной и важно видеть.

Cont, Kukanov, Stoikov (2014), Journal of Financial Econometrics 12(1)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Понимание, на каком уровне цены находится сильная стена покупателей или продавцов, ещё до того, как цена туда дойдёт. Частному инвестору это помогает заранее прикинуть, на каком уровне разумно выставить заявку на покупку или продажу, ориентируясь на уже сложившийся интерес других участников.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Быстрое сканирование стакана взглядом вместо чтения десятков цифр, что критически важно при высокой скорости принятия решений. Скальперу тепловая карта заменяет ручной пересчёт объёмов построчно, экономя драгоценные секунды именно в момент, когда решение нужно принять почти мгновенно.

Как это работает на сайте

Где показано. «Графики», «Подробный график» - карта под свечами; стакан - панель истории плотности.

Расчёт. w_j,t = q_j,t / Σ_k q_k,t, где q_j,t - объём уровня j в снимке t, сумма - по всем видимым уровням покупки и продажи; прозрачность цвета a = min(0,92; (8 w)^0,6).

Снимки акций - архив службы iv-stakan (раз в минуту, 20 уровней), снимки монет - служба полной версии (раз в минуту, 20 уровней).
За показанный отрезок графика берётся не больше 240 снимков (при большем числе - каждый k-й).
Покупка - зелёный оттенок, продажа - красный; при одной цене в обе стороны ярче та, где объём больше.
В стакане - панель «плотность за 60 минут» с общей шкалой цен за час.

Пример на числах. В снимке 12:05 на цене 275,40 ₽ стоит 14 000 лотов на покупку, вся видимая глубина - 70 000 лотов: доля 0,2, цвет почти насыщенный. Через 10 минут на той же цене 2 000 лотов - доля 0,03, полоса бледнеет: стену разобрали или сняли.

Включается рычажком «плотность стакана во времени» («Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. Стакан монеты (52К) на вкладке «Криптоактивы»: плотность уровня цветом - чем больше монет, тем темнее полоса. Тепловая карта во времени - в разработке.

Что меняетсяМетодика та же: размер каждой заявки в процентах к сумме видимого стакана переводится в яркость цвета. Данные - публичный стакан Bybit (на споте до 200 уровней с каждой стороны), в монетах и USDT. Для акций основа внедрена в стакане заявок (47).

Как это задумано в научной программе

На «Подробном графике» справа от свечей появится узкая колонка стакана: яркость строки - доля заявок на этой цене. Переключатель «История стакана» разворачивает её во времени: колонка на каждую минуту из архива снимков стакана (сервер сайта с 1 октября 2026 года каждую минуту сохраняет по каждой из 66 акций 20 лучших цен покупки и 20 лучших цен продажи, данные - программный интерфейс брокера, хранение 10 лет). Наведение на клетку показывает цену, лоты, рубли и долю в процентах. Кружки «снята стена» (инструмент 21) встают на тех же клетках, где стена исчезла.

Честная оговорка. Яркое пятно показывает, что заявки стоят, а не что они будут исполнены: крупную заявку можно снять за долю секунды (инструменты 4 и 21). Поэтому одиночный снимок ничего не доказывает - уровень становится опорой, только если держится во времени, это видно лишь в истории стакана. И ещё: в стакане видна только выставленная часть заявок - скрытые (айсберги) карта не показывает, их ищет инструмент 19.

Правильно и ошибка

Плотный уровень - правильно

уровень 300,04 в снимках9 из 12 минут

лотов в каждом снимке1 400

средняя доля в видимой глубинеоколо 50 %

стоит 9 минут подряд, цена от неё отступалареальная плотность заявок

Плотный уровень - с чем реально путают

уровень 300,04 в снимках1 из 12 минут

в среднем за 12 минут172 лотов

к обычному уровнюв 3,4 раза

ярко на одном снимке, бледно в историине уровень, а разовая вспышка

Вероятностная воронка цены на основе рыночного импакта полная версия · инструмент 5

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Воронка после крупной сделки на «Подробном графике»

Воронка появляется только после крупной сделки - в макете покупка 40 000 лотов SBER за минуту подняла цену с 300,00 до 300,43. От вершины вправо на 15 минут раскрывается клин: в него попали 80 % исходов похожих сделок из архива. Внутри две подписанные линии: дальняя - пик 300,43 (цена удержалась выше в 25 % похожих случаев), ближняя - половина импакта 300,21 (удержалась выше в 70 %).

Чем отличается от воронки 43

Воронка 43 строится по обычной волатильности бумаги и одинакова вверх и вниз от цены. Эта воронка запускается конкретной крупной сделкой и смещена в её сторону: её ширина и положение зависят от размера сделки и от того, куда перевешен стакан после неё.

Языком аналитика

Индикатор, который в реальном времени оценивает величину временного и постоянного рыночного импакта от текущего потока ордеров и визуализирует это как динамический доверительный интервал в форме воронки, ширина которой меняется в зависимости от силы дисбаланса стакана и скорости изменения объёма, показывая одновременно ближний уровень вероятного отката цены и дальний уровень вероятного закрепления. По сути это попытка количественно оценить, насколько текущее движение является устойчивым, а насколько временным техническим всплеском.

Простыми словами

Крупная покупка или продажа сдвигает цену сама по себе: чтобы её исполнить, приходится забирать заявки по всё худшим ценам. Часть такого сдвига временная, и цена потом откатывается. Воронка рядом с ценой показывает две линии: докуда цена скорее откатится и где она может закрепиться.

Например, Сбербанк стоит около 300 ₽, и кто-то покупает разом 400 000 акций, это 0,8 % дневного оборота. По расчёту такая сделка должна поднять цену примерно на 0,14 %, то есть на 43 копейки, и цена действительно доходит до 300 ₽ 43 коп. Ближняя линия стоит посередине, на 300 ₽ 21 коп.: среди 40 похожих прошлых сделок цена оставалась выше неё в 28 случаях. На уровне пика цена удержалась только в 10 случаях из 40, поэтому догонять такой скачок не стоит.

Научные истоки

Альберт Кайл, 1985, Econometrica - классическая модель: крупный информированный покупатель двигает цену, и это смещение пропорционально объёму его приказа с коэффициентом λ («лямбда Кайла»), обратным глубине рынка. Часть сдвига остаётся в цене навсегда - рынок считает, что покупатель что-то знает. Роберт Алмгрен и Нил Крисс, 2001, Journal of Risk разделили влияние сделки на временное (цена отскакивает назад, когда давление ушло) и постоянное (остаётся) - именно эти две части и дают ближнюю и дальнюю линии воронки. Бэнс Тот, Жан-Филипп Бушо и соавторы, 2011, Physical Review X показали на больших массивах сделок, что влияние крупного приказа растёт не пропорционально его объёму, а примерно как квадратный корень из него, и объяснили это тем, что ликвидность у текущей цены всегда «на грани» исчерпания.

Отсюда расчёт воронки: импакт ≈ Y · σ · √(Q / V), где σ - дневная волатильность, Q - объём сделки, V - дневной объём бумаги, Y - коэффициент порядка единицы. Вероятности у линий - не формула, а частоты: в каком проценте похожих сделок из архива цена удержалась выше линии.

доля сделки в дневном объёме400 000 / 50 млн = 0,8 %

корень из доли0,089

импакт: 1,6 % × 0,0890,14 % = 0,43 ₽

ближняя линия (половина импакта)300,21 · выше в 28 из 40

дальняя линия (пик)300,43 · выше в 10 из 40

пик держится в 25 %не догонять, ждать 300,21

Как это читается, по шагам

Слева цена SBER пять минут стоит около 300,00. В минуту «0» проходит покупка 40 000 лотов, то есть 400 000 акций, - это 0,8 % дневного объёма бумаги (50 млн акций). Корень из этой доли - 0,089; умножаем на дневную волатильность 1,6 % и получаем ожидаемый импакт 0,14 %, или 0,43 ₽ - ровно столько цена и прибавила, до 300,43. Дальше модель Алмгрена - Крисса говорит, что часть сдвига временная: в примере ближняя линия стоит на половине импакта, 300,21 (долю временной части для Мосбиржи сайт оценит по архиву). Вероятности берём не из формулы, а из архива: среди 40 похожих сделок SBER (доля в объёме от 0,5 до 1,2 %, стакан после сделки перевешен в ту же сторону) через 15 минут цена была выше 300,21 в 28 случаях - 70 %, и выше пика 300,43 - только в 10, 25 %. Клин воронки охватывает 80 % этих исходов: от 300,05 до 300,62. Вывод для читателя: покупать на вершине - ставить на исход, который случался в четверти похожих случаев.

Варианты показа

Две линииБлижняя (откат к половине импакта) и дальняя (пик) - с процентом похожих случаев, когда цена удержалась выше.

Клин 80 %Граница между 10 % худших и 10 % лучших исходов похожих сделок; шире - когда похожие сделки вели себя по-разному.

Серая воронкаЕсли похожих сделок в архиве меньше 30, воронка рисуется серой и без процентов - выборка слишком мала.

Как об этом пишут в источниках

Тот, Бушо и соавторы пишут, что влияние на цену крупного приказа, исполняемого по частям, растёт примерно как квадратный корень из его объёма, и связывают этот закон с тем, что видимая ликвидность у текущей цены всегда мала по сравнению с объёмом таких приказов: рынок постоянно находится вблизи исчерпания ликвидности.

Tóth et al. (2011), Physical Review X 1(2)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Защита от ловушки, когда вы видите резкий рост и хотите заскочить в уходящий поезд, покупая на самом пике, а воронка заранее показывает, что этот пик временный. Частный инвестор получает наглядный визуальный аргумент против импульсивной покупки на эмоциях в момент резкого скачка.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Выгоднее подождать откат для входа по лучшей цене, вместо погони за уже состоявшимся движением. Скальперу воронка даёт конкретные числовые уровни, куда можно поставить заявку на вход, вместо того чтобы гадать на глаз, как далеко может откатиться цена.

Как это работает на сайте

Где показано. «Графики», «Подробный график», лупа - воронка справа от последней свечи (свечи до 5 минут).

Расчёт. I_temp = σ_1m × √(Q / V_1m); I_perm = I_temp / 2; верх = p (1 + I_temp(1 + 0,5 ρ)), низ = p (1 − I_temp(1 − 0,5 ρ)), закрепление = p (1 ± I_perm) в сторону сделки; ρ = (Σ бид − Σ аск) / (Σ бид + Σ аск) по 5 уровням; σ_1m - медиана модулей минутных доходностей × 1,4826.

Событие: минутный объём не меньше 5 медиан минутного объёма за час или перевес стороны потока не меньше 80 % при объёме от 2 медиан.
V_1m - средний минутный объём за час, Q - объём минуты события.
Дисбаланс стакана ρ обновляется каждые 3 секунды.
Воронка гаснет за 15 минут (прозрачность убывает), подписи - 68 % у ближних уровней, 50 % у уровня закрепления.

Пример на числах. Сбербанк 275,00 ₽, σ_1m = 0,05 %, средний минутный объём 20 000 шт., крупная покупка 180 000 шт.: I_temp = 0,05 % × √9 = 0,15 %, I_perm = 0,075 %; при ρ = 0,2 верх 275,45, низ 274,63, закрепление 275,21 ₽.

Включается рычажком «воронка импакта» («Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Подробный график» монеты: воронка справа от последней свечи, рядом с 43К «Воронка вероятного коридора».

Что меняетсяМетодика та же: ширина и смещение воронки считаются по модели рыночного импакта (Алмгрен и Крисс, 2000) от дисбаланса стакана и силы крупной сделки. Данные - стакан и лента сделок Bybit. На криптобирже глубина стакана у мелких монет намного меньше, чем у BTC, поэтому одна и та же сумма сделки сдвигает их цену сильнее - модель это учитывает.

Как это задумано в научной программе

Будет на «Подробном графике», рычажок «воронка сделки». Сервер следит за лентой сделок с инициатором (программный интерфейс брокера): когда сделка или серия сделок одного направления за минуту превышает порог доли дневного объёма (по умолчанию 0,3 %), он считает импакт по формуле квадратного корня и строит воронку от точки сделки на 15 минут вперёд. Похожие случаи ищутся в собственном архиве сайта: лента сделок и архив стакана (снимок 20 лучших цен покупки и 20 продажи раз в минуту по каждой из 66 акций с 1 октября 2026 года, хранение 10 лет) - отбор по доле сделки в объёме и по перевесу стакана после неё. Проценты у линий - доля похожих случаев, когда цена через 15 минут была выше линии. Пока похожих меньше 30, воронка серая и без процентов.

Честная оговорка. Закон квадратного корня описывает средний импакт большого числа приказов, а не одну сделку: отдельный скачок может быть вызван новостью или пустым стаканом, и тогда формула ничего не объясняет. Коэффициент Y и доля временного импакта на Мосбирже сайтом ещё не оценены - для этого нужен накопленный архив стакана и ленты; до этого числа на макете учебные. Проценты у линий - частоты прошлого, не обещание: при меньше чем 30 похожих сделках их нельзя показывать.

Правильно и ошибка

Воронка импакта - правильно

скачок цены0,43 ₽

импакт по сделке 40 000 лотов0,43 ₽

стакан после сделкипокупки 62 %, продажи 38 %

похожих сделок в архиве40

импакт = скачкуворонка строится

Воронка импакта - с чем реально путают

скачок цены0,43 ₽

крупнейшая сделка2 000 лотов

импакт: 1,6 % × √(20 000 / 50 млн)0,032 % = 0,10 ₽

скачок к импактув 4,3 раза

скачок в 4,3 раза большене импакт: воронка 43

Историческое эхо отклика бумаги полная версия · инструмент 6

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Подсказка у крупной сделки на «Подробном графике»

Свеча с крупной покупкой обводится рамкой. Справа от пика пунктиром показано, куда цена этой бумаги обычно возвращалась через 30 минут после похожих сделок, а в плашке - медиана отката и сколько прошлых случаев за ней стоит. Это не прогноз «будет так», а справка «у этой бумаги обычно было так».

Характер бумаги: у каждой своё эхо

Одна и та же по силе покупка у разных бумаг гаснет по-разному: где-то скачок почти целиком уходит обратно, где-то большая часть остаётся. Если случаев меньше 30, вместо процента стоит «мало данных».

Языком аналитика

Статистическая система, накапливающая историю реакции конкретной ценной бумаги на крупные сделки, а именно величину скачка и величину последующего отката, и на основе этой персональной истории поведения именно данного инструмента прогнозирующая вероятную величину и глубину отката при новой аналогичной сделке. Идея строится на наблюдении, что разные бумаги имеют разный устойчивый «характер» реакции на крупные объёмы, который со временем меняется мало.

Простыми словами

Этот инструмент запоминает, как именно эта акция раньше реагировала на крупные покупки: насколько подскакивала цена и насколько потом откатывалась. Со временем набирается своя статистика по каждой акции, ведь у разных акций разный характер.

Например, в истории Сбербанка 48 крупных покупок. В первую минуту после такой покупки цена в среднем подскакивала на 0,41 %, а через полчаса держалась только на 0,15 % выше исходной. Значит, около 64 % скачка уходило обратно, и в 37 случаях из 48 откатывалось больше половины. Вывод для этой акции: большая часть скачка после крупной покупки временная.

Научные истоки

Юджин Фама, Лоуренс Фишер, Майкл Дженсен и Ричард Ролл, 1969, International Economic Review - первая работа, где реакцию цен на однотипные события (дробление акций) измерили «событийным анализом»: события выравниваются по моменту «ноль», из доходности вычитается движение рынка, остаток усредняется по всем случаям. Так из шума отдельных историй выделяется типичная реакция. Фама за исследования эффективности рынка получил Нобелевскую премию 2013 года. Крейг Маккинли, 1997, Journal of Economic Literature - стандартное описание метода: окно события, модель «нормальной» доходности (рыночная модель), накопленная сверхдоходность, проверка значимости.

Что крупная сделка оставляет в цене след из двух частей - временной и постоянной, - показали Роберт Холтхаузен, Ричард Лефтвич и Дэвид Майерс, 1987, Journal of Financial Economics на блочных сделках: часть скачка - плата за срочность и ликвидность, она уходит, часть - новая информация, она остаётся. Инструмент 6 и есть событийный анализ, сделанный отдельно для каждой бумаги: «эхо» - это доля временной части.

крупных покупок SBER в истории48

средний скачок за минуту после сделки0,41 %

в среднем осталось через 30 минут0,15 %

откат средней кривой64 %

медиана отката по случаям60 %

откат больше половины скачка37 из 48

48 случаев, медиана 60 %у SBER скачок обычно наполовину уходит

Как это читается, по шагам

На рисунке время отсчитано от момента крупной покупки: слева пять минут до неё, справа тридцать после. Из движения SBER вычтено движение индекса за те же минуты - остаётся только реакция самой бумаги. Серые линии - отдельные случаи, зелёная - среднее по всем 48. За первую минуту цена в среднем подскакивает на 0,41 %, затем отступает и через полчаса держится на 0,15 % выше исходной. Откат: (0,41 минус 0,15) / 0,41 = 64 % скачка. Медиана по отдельным случаям близка - 60 %, а в 37 случаях из 48 ушло больше половины. Значит, у этой бумаги большая часть скачка после крупной покупки - временная плата за срочность, а не новая цена. Для другой бумаги та же процедура может дать совсем другой ответ - поэтому статистика ведётся по каждой отдельно.

Варианты настройки

Окно отката10 секунд, 5 минут, 30 минут или до конца сессии: короткое окно - для скальпера, длинное - для инвестора.

Покупка или продажаЭхо считается отдельно для крупных покупок и крупных продаж: у Холтхаузена и соавторов реакция на них была несимметричной.

Порог «крупной» сделкиПо умолчанию - верхний 1 % сделок этой бумаги по размеру за 60 дней; можно задать в лотах или рублях.

Как об этом пишут в источниках

Маккинли описывает событийный анализ как процедуру из нескольких шагов: определить событие и окно вокруг него, выбрать модель нормальной доходности, посчитать сверхдоходность как разницу фактической и нормальной, накопить её по окну и усреднить по событиям, а затем проверить, отличается ли среднее от нуля. Фама, Фишер, Дженсен и Ролл в 1969 году применили этот приём к дроблению акций и показали, что рынок в среднем отражает информацию в цене быстро, а после события систематического дрейфа нет.

MacKinlay (1997), Journal of Economic Literature 35(1); Fama, Fisher, Jensen, Roll (1969), International Economic Review 10(1)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Конкретная статистика именно по этой одной акции, а не общая теория рынка, потому что разные бумаги откатываются по-разному. Частному инвестору это помогает не переносить логику одной знакомой акции на другую, у которой совершенно другое типичное поведение.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Инструмент сразу говорит в процентах: эта акция в девяноста случаях из ста откатывается на семьдесят процентов от своего скачка в течение следующих десяти секунд, и скальпер использует это как готовую подсказку для входа, экономя время на самостоятельном анализе исторических данных.

Как это работает на сайте

Где показано. «Графики», «Подробный график» - знак «э» и карточка статистики (свечи до 5 минут).

Расчёт. J = (c_k − c_k−1) / c_k−1; R = (c_k+10 − c_k) / c_k; D = −R / J; t_½ = min{m : −(c_k+m − c_k) / c_k / J ≥ 0,5}; показываются медиана D, доля событий с D ≥ 0,5 и медиана t_½.

Служба каждую ночь берёт минутные свечи прошлого дня (акции - сервер сайта, монеты - архив минутных свечей) и дописывает события в файл бумаги; при первом запуске - 12 прошлых дней.
Порог объёма - 5 медиан минутного объёма дня, порог скачка - 2 робастных σ дня.
На графике новое событие помечается знаком «э», рядом - ожидаемый уровень отката по медиане бумаги.
Меньше 10 событий - «недостаточно данных».

Пример на числах. Событие: объём минуты 95 000 шт. при медиане 11 000, цена 274,20 → 275,30 (J = 0,40 %). Через 10 минут 274,70: R = −0,22 %, D = 0,55 (вернула 55 %), половина отката - на 4-й минуте. По 37 событиям медиана D = 0,6, доля отката не меньше половины - 72 %.

Включается рычажком «эхо отклика бумаги» («Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Подробный график» монеты: подсказка у метки крупной сделки - «обычно после такой сделки цена откатывает на столько-то процентов за столько-то минут».

Что меняетсяМетодика та же: статистика скачка и отката копится по каждой монете отдельно. Торги на криптобирже идут круглые сутки, поэтому за месяц случаев набирается больше, чем по акции.

Как это задумано в научной программе

Работает на «Подробном графике». Сервер сайта проходит по ленте сделок Мосбиржи (программный интерфейс брокера, архив 10 лет) и отмечает крупные сделки - верхний 1 % по размеру для этой бумаги за последние 60 дней. Для каждой записывает цену за минуту до сделки, максимум (или минимум для продажи) за минуту после и цену через 5 и 30 минут; из каждого движения вычитается движение индекса МосБиржи за те же минуты. Так по каждой из 66 акций накапливается своя история случаев. При новой крупной сделке свеча обводится рамкой, справа рисуется пунктир «обычный уровень через 30 минут», наведение показывает медиану отката, разброс и число случаев. Меньше 30 случаев - надпись «мало данных».

Честная оговорка. Эхо - это среднее по прошлому, а не обещание: в каждом отдельном случае откат может быть и нулевым, и больше всего скачка, разброс на рисунке это показывает. Характер бумаги меняется - после отчётности, смены дивидендной политики, на другой фазе рынка, - поэтому статистика берётся за скользящий период. Из одних сделок не видно, кто покупал и зачем, поэтому временную и постоянную часть скачка инструмент разделяет только статистически. При меньше чем 30 случаях вывод не показывается.

Правильно и ошибка

Эхо бумаги - правильно

случаев48

откат больше половины37 из 48 = 77 %

95 % интервал этой доли63 %-87 %

даже нижняя граница выше 50 %вывод «обычно откатывается» устойчив

Эхо бумаги - с чем реально путают

случаев4

откат больше половины3 из 4 = 75 %

95 % интервал этой доли30 %-95 %

«75 %» при 4 случаяхинтервал от трети до почти всех: данных мало

Индикатор относительного поглощения крупных заявок полная версия · инструмент 10

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Съеденная часть стены прямо в стакане

В колонке стакана рядом с «Подробным графиком» стена показывает исходный размер пунктирной рамкой, а текущий остаток - сплошной полосой. Подпись «съедено 65 %» - доля исходной стены, исполненная встречными сделками по ленте, а не просто уменьшение полосы: снятые без сделок лоты в процент не входят.

Список бумаг, отсортированный по поглощению

Для списка наблюдения на «Рынке» у каждой бумаги - процент поглощения её крупнейшей стены. Проценты сравнимы между бумагами с разной ликвидностью: 252 лота LKOH и 2 400 лотов GAZP несравнимы в штуках, а 84 % и 12 % - сравнимы. Сортировка ставит наверх бумагу, где покупатели сильнее всего съедают предложение.

Языком аналитика

Метрика, измеряющая долю крупной заявки на продажу, поглощённой встречными покупками, выраженная в процентах от исходного объёма, что позволяет сравнивать степень давления покупателей на разные ценовые уровни и разные бумаги на единой универсальной шкале, независимо от абсолютного размера заявок. Такая нормализация делает метрику пригодной для параллельного сравнения совершенно разных по ликвидности инструментов.

Простыми словами

Когда в стакане, списке заявок на покупку и продажу, стоит крупная заявка на продажу, видно, как покупатели её постепенно съедают. Инструмент показывает, какой процент этой заявки уже исполнен сделками. Процент удобен тем, что по нему можно сравнивать разные акции, у которых обычные объёмы отличаются в сотни раз.

Например, у Сбербанка на 300 ₽ 10 коп. стояла заявка на продажу на 2 000 лотов. За 4 минуты покупатели купили по этой цене 300, 300, 400 и 300 лотов, всего 1 300, и заявка уменьшилась ровно на столько же. 1 300 из 2 000 - это 65 %: покупатели съели почти две трети стены. Без сделок не исчезло ни одного лота, значит, стену именно покупают, а не убирают.

Научные истоки

Бруно Биас, Пьер Иллион и Честер Спэтт, 1995, Journal of Finance - на полных данных Парижской биржи показали, что поток заявок зависит от состояния стакана: участники реагируют на то, сколько объёма стоит у лучших цен, и стакан несёт информацию сверх цены последней сделки. Рама Конт, Арсений Куканов и Саша Стойков, 2014, Journal of Financial Econometrics - изменение очереди у лучшей цены складывается из трёх событий: новых заявок, их снятий и сделок; цену на коротком интервале объясняет именно их сумма. Для поглощения отсюда важный вывод: уменьшение стены само по себе ничего не говорит о покупателях - его нужно разложить на исполненное сделками и снятое.

Направление каждой сделки в научных работах обычно восстанавливают алгоритмом Ли и Реди (1991); лента Мосбиржи через программный интерфейс брокера уже содержит инициатора сделки, поэтому сайту угадывать не нужно - достаточно сложить покупки по цене стены.

стена на продажу 300,10 в 11:022 000 лотов

сделки покупателей по 300,10 за 4 мин300, 300, 400, 300 = 1 300

осталось в стакане700 лотов

снято без сделок0 лотов

поглощение1 300 / 2 000 = 65 %

65 %, второе местопокупатели съедают стену

Как это читается, по шагам

На рисунке - одна стена на продажу SBER по 300,10, пять минутных снимков сверху вниз. В 11:02 она стоит целиком - 2 000 лотов. За следующую минуту по ленте прошло 300 лотов покупок ровно по 300,10, и стена уменьшилась на те же 300: зелёная часть - 15 %. Потом ещё 300, 400 и 300 лотов, итого 1 300; полоса стены сжимается до 700, и каждый раз уменьшение совпадает со сделками - снятий без сделок нет. Делим съеденное на исходный размер: 1 300 / 2 000 = 65 %. Число справа растёт 0 → 15 → 30 → 50 → 65 %, и по нему видно не только сколько съели, но и с какой скоростью. В списке бумаг (макет выше) эти 65 % ставят SBER на второе место после LKOH, где съедено 84 % меньшей стены, - туда и стоит смотреть первым.

Варианты показа

Проценты в стаканеПунктир исходной стены и подпись «съедено N %» прямо в колонке стакана.

Список бумагКолонка «поглощение» в списке наблюдения, сортировка по убыванию; рядом - сколько лотов из скольких.

Снято отдельноСерый пунктирный сегмент - лоты, исчезнувшие без сделок; если он больше съеденного, вывод переходит к инструментам 4 и 21.

Как об этом пишут в источниках

Конт, Куканов и Стойков считают изменение очереди у лучших цен как сумму новых заявок, их снятий и сделок и показывают, что на коротких интервалах цену объясняет именно этот суммарный дисбаланс потока заявок, а не одни только сделки. Поэтому сокращение стены нужно делить на исполненное и снятое: на цену давят оба, но о силе покупателей говорит только первое.

Cont, Kukanov, Stoikov (2014), Journal of Financial Econometrics 12(1)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Возможность быстро сканировать несколько бумаг сразу и находить ту, где давление покупателей сильнее всего съедает сопротивление продавцов. Частному инвестору это помогает выбрать из своего наблюдательного списка именно ту бумагу, где сейчас происходит наиболее значимое событие, вместо того чтобы поочерёдно открывать каждую отдельно.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Экономия времени при мониторинге списка бумаг: не нужно пересчитывать в голове разные объёмы для каждой акции. Для скальпера, работающего одновременно с несколькими тикерами, это прямой способ быстрее находить наиболее перспективную возможность в моменте.

Как это работает на сайте

Где показано. «Рынок» - строка и сортировка «по поглощению крупной заявки»; стакан - полоса остатка; графики - строка состояния.

Расчёт. A = (1 − q_now / q_peak) × 100 %, где q_peak - максимум объёма уровня за 15 минут, q_now - объём сейчас; условие удержания: |p_{best opp} − p_level| ≤ 2 δ.

Снимки стакана всех бумаг (раз в минуту) держатся в памяти службы 30 минут.
Для сортировки «Рынка» карточки переставляются по A в каждом эшелоне.
В карточке показывается сторона с большим поглощением; при A = 0 строка не показывается.
В стакане - строка с полосой остатка.

Пример на числах. Продавцы на 275,45 ₽: пик 15 679 лотов в 14:03, сейчас 5 600 - поглощение 64 %; лучшая покупка 275,40 ₽, один шаг - уровень держится.

Включается рычажком «поглощение крупной заявки, %» («Рынок», «Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Рынок», вкладка «Криптоактивы»: процент поглощения в карточке монеты и сортировка списка по нему.

Что меняетсяМетодика та же: доля крупной заявки, съеденной встречными сделками, в процентах от её исходного объёма. Данные - стакан и лента сделок Bybit. Процентная шкала здесь особенно нужна: заявка на 5 BTC и заявка на 5 млн DOGE в штуках несравнимы, а в процентах - сравнимы.

Как это задумано в научной программе

Будет в колонке стакана на «Подробном графике» и колонкой «поглощение» в списке бумаг на «Рынке». Сервер для каждой крупной стены (размер задаёт пользователь, как в инструменте 21) запоминает исходный объём, затем по ленте сделок с инициатором (программный интерфейс брокера) складывает встречные сделки ровно по цене стены, а по стакану (опрос раз в 3 секунды, глубина 20 уровней) - её остаток. Поглощение = исполненное сделками / исходный объём; остальная убыль считается снятой и показывается отдельно серым. Для разбора прошлых дней используются архив стакана (снимок раз в минуту по 66 акциям с 1 октября 2026 года, хранение 10 лет) и лента сделок.

Честная оговорка. Высокий процент поглощения не обещает пробоя: за съеденной стеной может стоять следующая, а продавец может доливать объём (это уже инструмент 19). Процент считается от размера стены в момент её появления; если стену доливали, а лента и стакан снимаются в разные моменты, возможна погрешность в несколько процентов. Сравнение бумаг честно только для стен сопоставимой значимости - поэтому рядом показывается, сколько лотов из скольких.

Правильно и ошибка

Поглощение стены - правильно

стена на покупку уменьшилась1 500 → 300

сделки продавцов по 299,901 200 лотов

снято без сделок0 лотов

поглощение1 200 / 1 500 = 80 %

80 %, всё по лентепродавцы съедают опору

Поглощение стены - с чем реально путают

стена уменьшилась2 000 → 700, на 65 %

сделки покупателей по 300,10200 лотов

снято без сделок1 100 лотов

настоящее поглощение200 / 2 000 = 10 %

убыль 65 %, съедено 10 %стену сняли, а не съели

Агрегированный индикатор структуры участников по кластерам объёма полная версия · инструмент 12

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Строка «кто торгует» в карточке «Рынка»

Под строками покупки и продажи - три маленьких числа: перевес покупок или продаж в мелких, средних и крупных сделках за выбранный период, в миллионах рублей. Цвет - сторона перевеса, как у разницы (инструмент 17). Здесь мелкие сделки покупают на 20 млн ₽ больше, чем продают, а крупные продают на 36 млн ₽ больше, чем покупают: общая разница скрывает, что поток разделился.

Три ряда клеток под свечами на «Подробном графике»

Под свечами - три тонких ряда, по клетке на свечу: верхний - мелкие сделки, средний - средние, нижний - крупные. Зелёная клетка - в этой группе за свечу купили по рынку больше, чем продали, красная - наоборот, яркость - размер перевеса в рублях. На рисунке цена разворачивается вниз ровно тогда, когда нижний ряд краснеет и остаётся красным шесть свечей подряд, а мелкие сделки всё это время покупают.

Языком аналитика

Инструмент, который агрегирует поток исполненных сделок за заданный временной интервал, классифицирует их по объёму на группы, условно розничные, средние и институциональные, и вместо отображения каждой отдельной сделки выдаёт суммарную статистику накопленного объёма по каждой группе за весь период. Такая агрегация избавляет пользователя от необходимости самостоятельно классифицировать десятки и сотни отдельных сделок.

Простыми словами

Этот инструмент раскладывает все сделки за отрезок времени по размеру: мелкие, средние и крупные. Внутри каждой группы он считает, на сколько купили и на сколько продали. Так видно не только, кто преобладал в целом, но и кто именно: частные инвесторы с мелкими сделками или крупные игроки.

Например, за 30 минут по Сбербанку прошло 3 600 мелких сделок до 100 тысяч рублей, это 89 % всех сделок, но лишь 72 млн ₽. Крупных сделок от 1 млн ₽ всего 45, а денег в них 108 млн ₽. Мелкие купили на 46 млн ₽ и продали на 26 млн ₽, а крупные купили на 36 млн ₽ и продали на 72 млн ₽. Общая разница показала бы лишь слабый перевес продавцов, а по группам видно, что крупные продают вдвое активнее, чем покупают, пока мелкие покупают.

Научные истоки

Дэвид Изли и Морин О’Хара, 1987, Journal of Financial Economics - теоретическая модель, в которой размер сделки несёт информацию: информированному участнику выгодно торговать крупно, и цена по-разному отвечает на крупные и мелкие сделки. Майкл Барклай и Джеролд Уорнер, 1993, Journal of Financial Economics - проверка «скрытной торговли»: основную часть изменения цены дают сделки средних размеров, потому что информированные дробят заявки, чтобы не выдать себя, - поэтому средняя группа выделена отдельно.

Насколько размер отличает частного инвестора от института: Чарльз Ли и Балкришна Радхакришна, 2000, Journal of Financial Markets - на данных TORQ, где известен тип участника, показали, что граница по размеру разделяет их неплохо для самых мелких и самых крупных сделок и хуже всего - в середине. Брэд Барбер, Терренс Один и Нин Чжу, 2009, Review of Financial Studies - перевес покупок в мелких сделках согласуется с поведением частных инвесторов по данным брокеров и связан с будущей доходностью. Предупреждение - Уильям Криди, Абдулла Кумас, Муса Субаси, 2014, Journal of Accounting Research: институты активно торгуют мелкими сделками, и выводы «по размеру» могут быть ошибочными.

мелкие, до 100 тыс. ₽3 600 сделок, 72 млн ₽

средние420 сделок, 120 млн ₽

крупные, от 1 млн ₽45 сделок, 108 млн ₽

мелкие: доля сделок / денег89 % / 24 %

крупные: продажи из всего72 из 108 млн ₽

мелкие покупают, крупные продаютпоток разделился - общая разница это скрывает

Как это читается, по шагам

Берём все сделки SBER за 30 минут из ленты и раскладываем по размеру в рублях. Мелких, до 100 тыс. ₽, - 3 600, это 89 % всех сделок, но лишь 72 млн ₽, 24 % денег. Средних - 420 сделок на 120 млн ₽. Крупных, от 1 млн ₽, всего 45, а денег в них 108 млн ₽ - больше трети. Теперь внутри каждой группы - стороны: мелкие купили по рынку на 46 и продали на 26 млн ₽, средние - почти поровну (58 и 62), крупные купили на 36 и продали на 72 млн ₽. Общая разница за полчаса - продажи больше на 20 млн ₽, и по ней видно лишь слабый перевес продавцов. По группам видно больше: крупный поток продаёт вдвое активнее, чем покупает, а розница этот поток выкупает.

Варианты показа

Границы в рубляхПо умолчанию 100 тыс. ₽ и 1 млн ₽; у каждой бумаги свои, настраиваются: для малоликвидной разумнее 30 и 300 тыс. ₽.

Деньги или число сделокПодпись группы - в рублях или в числе сделок (тот же принцип, что инструмент 11).

Перевес или две стороныОдно число на группу (покупки минус продажи) или две полосы - покупки и продажи.

Как об этом пишут в источниках

Барклай и Уорнер (1993) проверили, какие сделки двигают цену, и нашли, что непропорционально большая часть накопленного изменения цены приходится на сделки средних размеров, а не на самые крупные. Их объяснение - информированные участники дробят заявки и прячутся в среднем диапазоне. Отсюда практический вывод: «крупные» и «институциональные» - не синонимы.

Barclay, Warner (1993), Journal of Financial Economics 34(3)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Быстрая итоговая картина, кто на самом деле двигал рынок за последний отрезок времени, без ручного суммирования десятков сделок. Частному инвестору это помогает понять общий характер текущего движения - розничный ажиотаж или институциональный интерес, что часто имеет разную устойчивость во времени.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Для скальпера мгновенное понимание, преобладают ли розничные или институциональные объёмы прямо сейчас, важно, поскольку институциональный поток обычно более устойчив и предсказуем, а розничный ажиотаж чаще подвержен резким разворотам.

Как это работает на сайте

Где показано. «Графики», «Подробный график» - панель под свечами.

Расчёт. Пороги: P₅₀, P₉₅ распределения размеров сделок прошлого торгового дня; группа g: V_g = Σ q, доля = V_g / Σ V, перевес = (B_g − S_g) / (B_g + S_g).

Акции - архив сделок сервера сайта (время, сторона инициатора, штуки); монеты - архив ленты Bybit (с ценой, размер в USDT).
Пороги пересчитываются по прошлому дню бумаги; пользователь может задать свои.
Панель обновляется раз в минуту; отрезок - показанный на графике (до трёх дней).

Пример на числах. За час по Сбербанку 579 сделок. Пороги прошлого дня: 2 100 и 17 900 шт. Розничные - 14 % объёма (перевес покупок 18 %), средние - 72 % (перевес продаж 23 %), крупные (4 сделки) - 13 % (перевес покупок 56 %).

Включается рычажком «структура участников» («Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Подробный график» монеты: панель с тремя столбиками объёма за выбранный период.

Что меняетсяГраницы групп задаются в USDT, а не в штуках, и для каждой монеты свои - по распределению размеров её же сделок. Честная оговорка: на криптобиржах крупные участники часто дробят заявку роботом на много мелких, поэтому группа «мелкие» может включать и крупного игрока.

Как это задумано в научной программе

На «Рынке» в меню «Показ объёма» появится галочка «кто торгует»: в карточке под объёмом - перевес покупок или продаж в мелких, средних и крупных сделках за выбранный период. На «Подробном графике» - переключатель «по размеру сделок»: три ряда клеток под свечами. Данные - архив ленты обезличенных сделок из программного интерфейса брокера, который сервер сайта копит по каждой из 66 акций: у каждой сделки есть число лотов, цена и сторона инициатора; размер в рублях = лоты × размер лота × цена. Границы по умолчанию - 100 тыс. ₽ и 1 млн ₽, в настройках их можно изменить для каждой бумаги. Наведение показывает число сделок и рубли каждой группы по сторонам.

Честная оговорка. Размер сделки - косвенный признак, а не паспорт участника: в ленте Мосбиржи нет, кто торгует. Крупный фонд может раздробить заявку на сотни мелких сделок, и тогда она попадёт в «розницу» (пример ниже, Криди и соавторы, 2014), а одна сделка частного инвестора на 1,2 млн ₽ - в «крупные». Одна сделка исполняет одну заявку против одной или нескольких встречных, поэтому одну крупную рыночную заявку лента может показать несколькими сделками. Границы групп условны и для разных бумаг должны быть разными.

Правильно и ошибка

Сделки по размеру - правильно

крупных сделок за 10 минут12, размеры от 1,2 до 6,4 млн ₽

из них продажи9 на 31 млн ₽

покупки3 на 8 млн ₽

разные размеры, случайные моментыпохоже на крупных продавцов

Сделки по размеру - с чем реально путают

сделок одного размера300 по 50 тыс. ₽

шаг по временировно 2 с

вместе15 млн ₽ покупок

одинаковые сделки через равные паузыне розница, а раздробленная крупная заявка

Кумулятивная дельта объёма полная версия · инструмент 18

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Панель под свечами на «Подробном графике»

Под свечами - отдельная панель с одной линией: разница покупок и продаж по рынку, сложенная с начала основной сессии. Бледные столбики под линией - разница каждой свечи (инструмент 17), линия - их сумма. В 10:00 нового дня линия начинается с нуля: вторник закончился перевесом продаж, но среда его не наследует. Во вторник цена падала вместе с линией, в среду обе развернулись вверх.

Сегодня на фоне прошлых дней

Переключатель «прошлые дни» рисует серым линии тех же часов за пять прошлых сессий. Так видно, обычен ли сегодняшний перевес: накопленные к 14:00 290 тыс. бумаг у SBER выше всех пяти прошлых дней, а к концу дня линия вернулась в обычный коридор.

Языком аналитика

Дельта объёма, накопленная нарастающим итогом за день, отображаемая непрерывной линией на отдельной панели. Если обычная дельта - это мгновенный снимок борьбы внутри одной свечи, то кумулятивная дельта превращает серию таких снимков в цельную историю всего торгового дня.

Простыми словами

Обычная дельта показывает победителя внутри одного отрезка времени. Кумулятивная дельта складывает эти перевесы с начала дня в одну линию, и видно, кто побеждает весь день. Если цена растёт, а линия ползёт вниз, значит, рост держится не на покупках.

Например, у Сбербанка первые четыре часа перевес был за покупателями: 120, 80, 60 и 30 тысяч акций, и линия поднялась до 290 тысяч. С 14:00 каждый час продавали больше, чем покупали, и линия сползла до 20 тысяч. Цена при этом не упала, а выросла за день с 300 ₽ до 301 ₽ 80 коп. Значит, после обеда цену держали крупные заявки на покупку, которые ждали своей цены, а не сами покупки, и это повод посмотреть на эти заявки, а не готовый сигнал.

Научные истоки

Кумулятивная дельта - инструмент практиков (кластерные платформы, лента сделок), отдельной научной статьи под этим названием нет. Её научная основа - работы о дисбалансе потока заявок. Тарун Чордиа, Ричард Ролл и Авантхарам Субраманьям, 2002, Journal of Financial Economics - дневной дисбаланс покупок и продаж по рынку связан с доходностью сильнее, чем объём; Чордиа и Субраманьям, 2004, Journal of Financial Economics - у отдельных акций дисбаланс устойчив во времени: перевес одной стороны склонен продолжаться, - именно поэтому его имеет смысл накапливать, а не смотреть по одной свече.

Рама Конт, Арсений Куканов, Саша Стойков, 2014, Journal of Financial Econometrics - на коротких интервалах изменение цены почти линейно связано с дисбалансом потока заявок, с наклоном, обратным глубине стакана: это ответ на вопрос, почему линия и цена чаще идут вместе. Хасбрук, 1991 - часть влияния сделок на цену постоянна, поэтому сумма за день осмысленна. Сторону сделки, как и в инструменте 17, даёт лента программного интерфейса брокера; правило, на котором держится вся эта литература, - Ли и Реди, 1991.

дельта по часам, тыс. шт.покупки: 120, 80, 60, 30

затемпродажи: 20, 50, 70, 90, 40

линия к 14:00 (пик)290 тыс. шт.

линия к закрытию20 тыс. шт.

цена за день300,00 → 301,80 ₽, рост на 0,6 %

цена растёт, линия ниже пика на 270 тыс.расхождение: рост без покупок по рынку

Как это читается, по шагам

Девять часовых свечей SBER, основная сессия. Первые четыре часа разница каждой свечи - за покупателями: 120, 80, 60 и 30 тыс. бумаг, и линия поднимается до 290 тыс. к 14:00. С 14:00 картина меняется: каждый час по рынку продают больше, чем покупают, - на 20, 50, 70, 90 и 40 тыс., и линия сползает к 20 тыс. Цена при этом ни разу не падает: с 300,00 до 301,80 ₽, рост на 0,6 % за день. Расхождение значит одно: после обеда цену держат не покупки по рынку, а лимитные заявки, которые поглощают продажи. Это повод проверить стакан, а не готовый сигнал на разворот - такое поглощение бывает и перед продолжением роста.

Варианты показа

С начала дняОсновной вариант: сумма с 10:00, в начале каждой сессии - с нуля.

Скользящее окноСумма за последние N свечей - без накопленного груза утра.

На фоне прошлых днейСерые линии тех же часов за пять сессий: обычен ли сегодняшний перевес.

Как об этом пишут в источниках

Чордиа, Ролл и Субраманьям (2002) показывают на данных NYSE за 1988-1998 годы, что дисбаланс заявок - разница между покупками и продажами по рынку - связан с дневной доходностью рынка сильнее, чем сам объём, и что дисбаланс сильно положительно автокоррелирован: перевес одной стороны склонен сохраняться изо дня в день, поэтому его и имеет смысл накапливать, а не смотреть по одной свече.

Chordia, Roll, Subrahmanyam (2002), Journal of Financial Economics 65(1)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Сигнализирует о скрытой слабости тренда, помогая не покупать на ложном росте, если реальный объём покупок угасает. Частному инвестору расхождение между растущей ценой и падающей кумулятивной дельтой служит понятным предупреждающим сигналом задолго до явного разворота.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Линия показывает, совпадает ли наклон потока с движением цены за последние часы. Расхождение - рост цены при сползающей линии - сигнал присмотреться к стакану и не наращивать позицию по ходу движения, но не готовый вход в обратную сторону: в научных работах предсказательная сила дисбаланса короткая и статистическая.

Как это работает на сайте

Где показано. «Графики», «Подробный график» - панель под свечами.

Расчёт. Δ_k = B_k − S_k; CVD_t = Σ_{k ≤ t, день} Δ_k; расхождение: Δp_час > 0,2 % и ΔCVD_час < 0 (или наоборот).

Корзина - длина свечи графика, не меньше минуты (/api/trade-flow для акций, /api/polnaya/flow для монет).
«Прошлые дни» - линии тех же часов за 5 прошлых сессий серым.
Расхождение за последний час подсвечивает панель красной рамкой.

Пример на числах. С 10:00 до 14:00 перевес покупок 120, 80, 60, 30 тыс. шт. - линия на 290 тыс.; после 14:00 продают больше, к 18:00 линия 20 тыс., а цена выросла с 300,00 до 301,80 ₽ - расхождение.

Включается рычажком «кумулятивная дельта» («Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Подробный график» монеты: линия на отдельной панели под графиком. Основа - 17К «Дельта объёма».

Что меняетсяУ рынка нет открытия сессии, поэтому нужна точка обнуления: по умолчанию 00:00 UTC, по выбору - начало недели или выбранный момент. Данные - лента сделок Bybit, сторона сделки дана самой биржей.

Как это задумано в научной программе

На «Подробном графике» появится переключатель «кумулятивная дельта»: под свечами откроется панель с линией. Данные - архив ленты обезличенных сделок из программного интерфейса брокера, который сервер сайта уже копит по каждой из 66 акций (у каждой сделки есть сторона инициатора). Разница каждой свечи складывается с начала основной сессии, в 10:00 нового дня - с нуля; бледными столбиками под линией видна разница каждой свечи (инструмент 17). Переключатель «прошлые дни» добавляет серые линии тех же часов за пять прошлых сессий. Наведение показывает время, накопленную разницу в штуках и рублях. Пока архив не покрывает весь день, панель пишет «недостаточно данных», а не рисует оценку.

Честная оговорка. Уровень линии зависит от точки отсчёта: одна крупная сделка утром поднимает всю линию на весь день, поэтому читать надо наклон за отрезок, а не высоту над нулём. Расхождение с ценой не доказано как сигнал разворота - в научных работах предсказательная сила у дисбаланса короткая и статистическая. Линия не видит лимитных заявок и айсбергов (инструмент 19), а на «Подробном графике» без ленты сделок её пришлось бы строить по направлению минут - такую оценку для кумулятивной дельты сайт использовать не будет.

Правильно и ошибка

Кумулятивная дельта - правильно: наклон вместе с ценой

линия за последние 3 часавыросла на 130 тыс. шт.

цена за те же 3 часа300,40 → 300,95 ₽

наклон линии и цены совпадаетрост подтверждён покупками по рынку

Кумулятивная дельта - с чем реально путают: высота вместо наклона

линия к 16:00220 тыс. шт. выше нуля

за последние 3 часапродажи больше на 180 тыс.

пик утром420 тыс.

высота - от утра, наклон - сейчаспоследние часы давят продавцы

Абсорбция объёма полная версия · инструмент 19

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Зона поглощения на «Подробном графике»

Когда на одном уровне за короткое окно прошло во много раз больше сделок, чем там было видно в стакане, а цена этот уровень не прошла, на графике появляется рамка на этой цене от первой до последней свечи окна. Подпись - во сколько раз прошедший объём больше видимого; цвет заливки - сторона скрытой заявки (зелёный - скрытый покупатель, красный - скрытый продавец).

Повторы уровней поглощения

Сайт копит найденные уровни и отмечает, удержали ли они цену в следующие 30 минут. В макете у SBER уровень 300,00 срабатывал 4 раза за 20 дней и удержал цену 3 раза; 298,50 - только 1 раз из 2. Так видно, какие уровни поглощения на этой бумаге действительно держат.

Языком аналитика

Индикатор, который отмечает уровни, где за короткий промежуток времени прошёл аномально крупный объём сделок, но цена при этом почти не сдвинулась, что означает, что крупные пассивные заявки, часто скрытые айсберг-ордера, поглощают весь агрессивный поток покупок или продаж. Само название отражает суть происходящего: рынок как будто «впитывает» огромное давление без видимого изменения цены.

Простыми словами

Бывает, что продавцы изо всех сил продают, а цена стоит на месте, будто прибита гвоздём. Значит, кто-то крупный молча покупает ровно столько, сколько продают все остальные, и держит цену. Его заявку в стакане, списке заявок на покупку и продажу, целиком не видно, видна только малая часть. Инструмент находит такие цены.

Например, за 5 минут по цене 300 ₽ у Сбербанка продали 36 000 лотов: 6 800, 7 900, 7 200, 6 500 и 7 600 по минутам. А в стакане на этой цене было видно в среднем всего 1 200 лотов покупки. Продаж прошло в 30 раз больше, чем было видно, всё исполнилось, а цена ни разу не опустилась ниже 300 ₽. Значит, на 300 ₽ стоит скрытый крупный покупатель.

Научные истоки

Айсберг-заявка показывает в стакане только небольшую часть своего объёма; когда видимая часть исполнена, биржа выставляет следующую. Ангелика Эссер и Буркарт Мёнх, 2007, Finance Research Letters разобрали, как крупному участнику оптимально выбирать общий объём, видимую часть и цену такой заявки: открытый объём привлекает встречных участников, но и выдаёт намерение, а скрытый бережёт цену ценой потери очерёдности. Стефан Фрей и Патрик Сандос, 2017, Quarterly Journal of Finance на биржевых данных показали, что участники рынка замечают айсберги по ходу торгов и отвечают на них встречными заявками, а значит, скрытый объём можно выявлять по последствиям - именно на этом и строится инструмент: «прошло много, а цена стоит».

Сам признак прост: объём сделок по одной цене за окно сравнивается с тем, что на этой цене было видно в стакане. Если исполнено в десятки раз больше видимого, а цена уровень не прошла, - на нём стоит объём, которого стакан не показывает.

продано по 300,00 за 5 минут6 800, 7 900, 7 200, 6 500, 7 600 = 36 000

видно на 300,00 в среднем1 200 лотов (максимум 1 300)

прошло к видимому36 000 / 1 200 = 30

цена ниже уровняне уходила

×30, цена стоитскрытый покупатель на 300,00

Как это читается, по шагам

Рисунок - пять минут SBER на одной цене, 300,00. Красные столбики - сколько лотов продавцы продали по этой цене за каждую минуту по ленте сделок: 6 800, 7 900, 7 200, 6 500, 7 600, в сумме 36 000. Узкие серые столбики рядом - сколько лотов покупки было видно на 300,00 в стакане в начале каждой минуты: от 1 100 до 1 300, в среднем 1 200. То есть за пять минут на уровень, где стоял видимый объём на 1 200 лотов, пришло продаж в 30 раз больше - и всё исполнилось, а цена при этом ни разу не опустилась ниже 300,00. Если бы на уровне стояли только видимые заявки, их съели бы за первые десять секунд и цена ушла бы на 299,99. Раз этого не случилось, на 300,00 стоит покупатель, показывающий только малую часть объёма. Порог инструмента - прошло хотя бы в 5 раз больше максимума видимого и цена уровень не прошла; здесь 30 раз, с большим запасом.

Варианты значка

Скрытый покупательЗелёная рамка на уровне под ценой: продажи шли в уровень, а цена ниже не ушла.

Скрытый продавецКрасная рамка на уровне над ценой: покупки шли в уровень, а цена выше не прошла.

ПорогВо сколько раз прошедший объём должен превышать видимый (по умолчанию 5) и длина окна (по умолчанию 5 минут) - настраиваются.

Как об этом пишут в источниках

Фрей и Сандос пишут, что трейдеры реагируют на обнаруженные айсберг-заявки, выставляя встречные заявки, - то есть айсберги служат ориентиром скрытой ликвидности. Чем крупнее исполнение айсберга, тем меньше его влияние на цену, что указывает на участников, ищущих ликвидность, а не торгующих на информации.

Frey, Sandås (2017), Quarterly Journal of Finance 7(3)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Подсказывает, где находится настоящая сильная поддержка или сопротивление, подтверждённые реальными деньгами, а не просто линия, нарисованная на глаз. Частному инвестору это даёт куда более обоснованный ориентир для установки уровней, чем субъективное визуальное построение линий тренда.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Часто после абсорбции следует резкий разворот в обратную сторону, и скальпер, увидев это, может зайти против исходного движения раньше остальных участников, используя момент истощения давления как точку для входа против толпы.

Как это работает на сайте

Где показано. «Графики», «Подробный график», лупа - полосы на уровнях.

Расчёт. Σ_{5 мин} v ≥ 3 × mean(V₅) и (max h − min l) ≤ 2 δ; уровень = median((h + l) / 2); сторона = sign(B − S).

Минутные свечи дня и поток сделок по минутам; на графиках с длинной свечой минуты догружаются.
Полоса на уровне тянется ещё 30 минут после окна; повторы на уровне за день считаются.
На отрезках длиннее двух дней не считается.

Пример на числах. 12:20-12:25: объём 64 000 шт. при средней пятиминутке 18 000 (×3,6), цены 275,40-275,45 (один шаг), покупки 41 000 против продаж 23 000 - поглощаются покупки, над ценой скрытый продавец на 275,42 ₽.

Включается рычажком «абсорбция объёма» («Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Подробный график» монеты: отметка уровня поглощения на графике.

Что меняетсяМетодика та же: аномальный объём при почти неподвижной цене. Данные - лента сделок и стакан Bybit.

Как это задумано в научной программе

Будет на «Подробном графике», рычажок «поглощение». Сервер в скользящем окне (по умолчанию 5 минут) складывает по ленте сделок с инициатором (программный интерфейс брокера) объём по каждой цене отдельно для покупок и продаж и сравнивает его с видимым объёмом на этой цене в стакане (живой опрос раз в 3 секунды, глубина 20 уровней). Если прошло более чем в 5 раз больше максимума видимого, а цена уровень не прошла, на графике ставится рамка с подписью «поглощение ×N». Найденные уровни сохраняются, и через 30 минут сервер отмечает, удержал ли уровень цену, - так по каждой бумаге копится статистика повторов. Для прошлых дней расчёт делается по архиву стакана (снимок раз в минуту по 66 акциям с 1 октября 2026 года, хранение 10 лет) и ленте сделок.

Честная оговорка. По стакану и ленте нельзя отличить один айсберг от многих участников, которые по очереди ставят новые заявки на ту же цену, - инструмент видит скрытый объём, но не знает, чей он. Поглощение не гарантирует разворота: скрытый объём может закончиться, и тогда уровень пробивается особенно резко. Минутный архив стакана для прошлых дней грубее живого трёхсекундного опроса - видимый объём между снимками может быть оценён неточно.

Правильно и ошибка

Абсорбция - правильно

куплено по 301,50 за 5 минут27 000 лотов

видно на 301,50 в среднем1 080 лотов

прошло к видимомув 25 раз

×25, выше не прошласкрытый продавец на 301,50

Абсорбция - с чем реально путают

продано по 300,00 за 5 минут28 000 лотов

видно на 300,00 в начале30 000 лотов

прошло к видимому28 000 / 30 000 = 0,93

0,93 < 1не айсберг: съедена видимая стена

Профиль объёма и точка контроля полная версия · инструмент 20

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Профиль дня рядом с «Подробным графиком»

Справа от свечей, у шкалы цены, встанет горизонтальная гистограмма: сколько лотов прошло на каждой цене за выбранный день. Самая длинная строка - точка контроля, зелёная, от неё через весь график идёт пунктир. Серый коридор за свечами - зона, где прошло около 70 % объёма дня. Видно, где рынок торговал весь день, а какие цены проскочил: на макете цена дважды уходила за пределы коридора - вверх к 304,10 и вниз к 298,40 - и оба раза возвращалась к 301,50.

Языком аналитика

Индикатор, показывающий распределение всего торгового объёма по ценовым уровням за выбранный период, обычно сессию или день, с выделением уровня максимального объёма, называемого точкой контроля, и зоны, где прошло около семидесяти процентов всего объёма. По сути это способ увидеть не хронологию цены, а её распределение по значимости на разных уровнях.

Простыми словами

Если разложить все сделки дня не по времени, а по цене, получится картинка: на каких ценах торговали больше всего, а какие цена проскочила почти без остановки. Цена с самым большим объёмом называется точкой контроля, это цена согласия дня. Вокруг неё сайт выделяет зону, где прошло около 70 % всех сделок дня.

Например, за день по Сбербанку прошло 1 260 тысяч лотов, и сайт разложил их по ценам с шагом 50 копеек. Больше всего, 260 тысяч, прошло на 301 ₽ 50 коп., это точка контроля. Пять соседних цен, от 300 ₽ 50 коп. до 302 ₽ 50 коп., собрали 73 % объёма дня. Ниже 300 ₽ и выше 303 ₽ торговали мало: туда цена только заглядывала.

Научные истоки

Питер Стейдлмайер, Чикагская торговая палата, 1985; «Markets and Market Logic» (с К. Коем), 1986 - Market Profile: день рисуется как распределение по ценам, у которого есть центр - цена, на которой прошло больше всего торговли (точка контроля, point of control), и «зона стоимости» вокруг неё. Джеймс Далтон, Эрик Джонс и Роберт Далтон, «Mind Over Markets», 1990 - практическое изложение метода: зона стоимости - около 70 % объёма дня (примерно одно стандартное отклонение нормального распределения), разобраны типы дней, в том числе день с двумя распределениями.

Академическая опора уровня как места, где сосредоточена ликвидность: Кавайец и Оддерс-Уайт, 2004, Review of Financial Studies - уровни поддержки и сопротивления совпадают с пиками глубины в стакане заявок, то есть технические уровни отражают реально стоящую ликвидность. Кэрол Ослер, 2003, Journal of Finance - заявки участников скапливаются на определённых ценах (прежде всего круглых), и цена на них чаще останавливается или ускоряется. Профиль объёма - взгляд с другой стороны: не где заявки стоят, а где сделки уже прошли.

Steidlmayer J.P., Koy K. (1986). Markets and Market Logic. Chicago: Porcupine Press
Dalton J.F., Jones E.T., Dalton R.B. (1990). Mind Over Markets: Power Trading with Market Generated Information. Chicago: Probus
Kavajecz K.A., Odders-White E.R. (2004). Technical Analysis and Liquidity Provision. Review of Financial Studies 17(4)
Osler C.L. (2003). Currency Orders and Exchange Rate Dynamics: An Explanation for the Predictive Success of Technical Analysis. Journal of Finance 58(5)

объём дня, 12 строк по 0,50 ₽1 260 тыс. лотов

точка контроля301,50: 260 = 21 %

70 % объёма дня882 тыс. лотов

зона: 300,50-302,50, 5 строк920 = 73 %

5 строк из 12 держат 73 % объёмацена согласия дня - 301,50

Как это читается, по шагам

На рисунке - объём SBER за день по ценовым строкам шагом 0,50 ₽, в тысячах лотов; всего 1 260. Самая длинная строка - 301,50, 260 тыс. лотов: это точка контроля. Дальше набираем 70 % дня, то есть 882 тыс. Начинаем с точки контроля и каждый раз берём ту соседнюю строку, где больше: 210 на 301,00 против 180 на 302,00 - берём 301,00, набрано 470; затем 180 против 150 - берём 302,00, 650; затем 120 против 150 - берём 300,50, 800; затем 120 против 110 - берём 302,50, 920. Это уже больше 882, стоп. Зона - от 300,50 до 302,50: пять строк из двенадцати, 73 % объёма дня. Ниже 300 и выше 303 торговали мало - туда цена заходила, но рынок эти цены не принял.

Варианты показа

Профиль дняОсновной режим: все сделки выбранного дня, строки у шкалы цены, точка контроля пунктиром через график.

Профиль нескольких днейТо же за неделю или выделенный участок графика - уровни, которые рынок принимал дольше одного дня.

Только линииБез гистограммы: пунктир точки контроля и две границы зоны 70 % - когда график и так плотный.

Как об этом пишут в источниках

Кавайец и Оддерс-Уайт пишут, что уровни поддержки и сопротивления совпадают с пиками глубины в стакане заявок, а сигналы скользящих средних несут информацию о том, где в стакане относительно больше заявок. Их вывод: технические правила не столько предсказывают цену, сколько находят места, где уже сосредоточена ликвидность. Так же и точку контроля стоит читать как цену, на которой рынок больше всего торговал, а не как прогноз.

Kavajecz, Odders-White (2004), Review of Financial Studies 17(4)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Показывает справедливую, самую признанную рынком цену за день, что помогает понять, дорого или дёшево покупать бумагу относительно того, где реально шла основная торговля. Частному инвестору это даёт объективный ориентир справедливой стоимости, не зависящий от субъективного мнения.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Уровни с низким объёмом цена обычно проходит быстро и резко, поэтому скальперы ловят быстрые движения именно там, а точку контроля используют как магнит, к которому цена часто возвращается после отклонений в стороны.

Как это работает на сайте

Где показано. «Графики», «Подробный график», лупа - гистограмма справа.

Расчёт. H(p) = Σ_i v_i / n_i для p ∈ [l_i; h_i], n_i - число шагов цены в свече; POC = argmax H; VA: наименьший [a; b] ∋ POC с Σ_[a;b] H ≥ 0,7 Σ H.

Шаг цены берётся из стакана бумаги; при отсутствии - 1/60 размаха.
Не больше 400 столбцов; гистограмма - у шкалы цены, до 22 % ширины поля.
Точка контроля - светло-зелёная линия, зона 70 % - затемнение и пунктирные границы.

Пример на числах. За день 2,1 млн шт.; наибольший столбик на 274,55 ₽ - 86 000 шт. (4,1 %); зона 70 % - от 272,80 до 276,10 ₽.

Включается рычажком «профиль объёма, точка контроля» («Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. «Подробный график» монеты: гистограмма сбоку графика. Основа - 15К и 16К.

Что меняетсяТоргового дня нет, поэтому профиль строится за сутки по UTC, за неделю или за выбранный отрезок. Зона 70 % и точка контроля считаются так же.

Как это задумано в научной программе

На «Подробном графике» появится переключатель «Профиль дня». Справа от свечей, у шкалы цены, встанет гистограмма объёма по ценам за выбранный день (тот же выбор «Сегодня / Вчера / …»). Строится по минутным свечам дня из программного интерфейса брокера тем же правилом, что тепловая карта (15): объём каждой минуты делится между ценовыми строками, которые она прошла. Строка с наибольшим объёмом - точка контроля: зелёная полоса и пунктир через весь график. Зона 70 % набирается от точки контроля: каждый раз добавляется та соседняя строка, где объём больше, пока не наберётся 70 % объёма дня; она показана серым коридором за свечами. Наведение на строку - цена, лоты и доля дня. Когда к странице подключится лента сделок (она уже собирается на сервере), профиль будет считаться по каждой сделке, и строку можно будет разделить на покупки и продажи, как в футпринте (16).

Честная оговорка. 70 % - договорённость школы Market Profile (около одного стандартного отклонения), а не закон: при другом шаге строк и другом правиле набора зона будет немного другой. Точка контроля описывает прошедший день; то, что цена «возвращается к ней как к магниту», - наблюдение практиков, а не доказанный результат. По минутным свечам профиль приближённый. И если за день было два разных рынка (утром одна цена, днём другая), одна зона 70 % на весь день вводит в заблуждение.

Правильно и ошибка

Зона 70 % - правильно

вершин у профиляодна, 301,50

ширина зоны 70 %5 строк из 12: 300,50-302,50

доля в зоне73 %

одна вершина, узкая зонаточка контроля - цена согласия дня

Зона 70 % - с чем реально путают

вершины303,00 и 300,00

точка контроля303,00: 240 тыс.

«зона 70 %»300,00-304,00, 9 строк из 12 = 84 %

в долине 301,00-302,0065 тыс. = 5,7 %

зона накрыла пустую долинуэто два рынка за день - профиль нужен по частям

Индикатор кластеров волатильности в стакане скальпера полная версия · инструмент 24

Как это выглядит на сайте (схемы из научной программы)

Стакан рядом с графиком в фазе разогрева

Над колонкой стакана - фаза и множитель яркости. Фаза определяется так же, как у уже работающих знаков: размах трёх последних свечей против обычного размаха бумаги. Вдвое шире обычного - разогрев (тот же порог, что у «Жёлтой молнии», инструмент 35): весь стакан становится ярче. В варианте «только контур» (на макете) яркость строк остаётся за объёмом заявок, а фазу показывает толстая рамка. Ниже 55 % обычного - затишье (как у «Песочных часов», инструмент 39): стакан приглушается, рамка исчезает.

Фаза за сессию полосой под стаканом

Полоса показывает отношение r по получасам: видно, как спокойные и бурные периоды идут сериями, а не вперемешку, - это и есть кластеризация волатильности по Энглу. В макете SBER затихает к обеду и разогревается около 14:30-15:30.

Языком аналитика

Инструмент, в основе которого лежит реальная научная теория, за которую американский экономист Роберт Энгл получил Нобелевскую премию по экономике в две тысячи третьем году. Он математически доказал, что волатильность цены на рынке не постоянна и не случайна сама по себе, а имеет свойство собираться в кластеры, то есть спокойные, малоподвижные периоды на рынке тянутся друг за другом, а бурные, резкие периоды точно так же цепляются один за другой, и это можно измерить и предсказать статистически, опираясь на то, что происходило с ценой в последние минуты и часы. Инструмент берёт эту теорию и накладывает её не на отдельный график, а прямо на стакан скальпера, тот самый стакан, где обычно отображается объём заявок на покупку и продажу по каждой цене зелёным и красным цветом.

Простыми словами

Учёные доказали, что спокойные и бурные периоды на рынке не перемешаны случайно, а идут волнами: за спокойными днями обычно идут спокойные, за бурными - бурные. За это открытие дана Нобелевская премия по экономике 2003 года. Этот инструмент показывает такую волну прямо на стакане, списке заявок на покупку и продажу: в бурную фазу весь стакан светится ярче, в спокойную тускнеет.

Например, у Сбербанка обычный размах трёх свечей 0,60 %. Если последние три свечи прошли всего 0,27 %, это меньше 0,55 обычного, затишье, и яркость стакана умножается на 0,6. Если они прошли 1,38 %, это в 2,3 раза больше обычного, выше порога 2, разогрев, и яркость умножается на 1,4. Заявки в стакане те же самые, меняется только яркость, то есть режим рынка.

Научные истоки

Бенуа Мандельброт, 1963, Journal of Business первым описал, что большие изменения цены склонны следовать за большими, а малые - за малыми. Роберт Энгл, 1982, Econometrica превратил это наблюдение в модель ARCH: дисперсия сегодняшнего изменения зависит от квадратов вчерашних, поэтому волатильность можно прогнозировать по недавнему прошлому. Тим Боллерслев, 1986, Journal of Econometrics обобщил её до GARCH - стандартной модели волатильности в риск-менеджменте. За анализ временных рядов с меняющейся волатильностью Энгл получил Нобелевскую премию по экономике 2003 года.

На сайте эта идея уже работает знаками: «Жёлтая молния» (35) отмечает разогрев, «Песочные часы» (39) - затишье. Инструмент 24 переносит ту же фазу в стакан: раз в бурной фазе всё меняется быстрее, то и стакан в этот момент должен читаться иначе.

обычный размах 3 свечей SBER0,60 %

затишье: 0,27 / 0,60r = 0,45 < 0,55 → ×0,6

обычно: 0,60 / 0,60r = 1,0 → ×1,0

разогрев: 1,38 / 0,60r = 2,3 ≥ 2 → ×1,4

r = 2,3 ≥ 2разогрев: стакан ярче в 1,4 раза

Как это читается, по шагам

На рисунке один и тот же стакан SBER - три цены продажи сверху, три покупки снизу, в сумме 2 900 лотов - нарисован в трёх фазах рынка. Фазу задаёт отношение r: размах трёх последних свечей, делённый на обычный размах бумаги (0,60 %). Слева размах 0,27 %, r = 0,45 - меньше порога затишья 0,55, и яркость всех строк умножается на 0,6: стакан тусклый. В середине размах равен обычному, r = 1,0, яркость без изменений. Справа размах 1,38 %, r = 2,3 - выше порога разогрева 2, яркость ×1,4, и даже средние уровни горят почти как самый крупный. Лоты во всех трёх колонках одинаковые: изменилась не глубина, а режим рынка. По Энглу бурные периоды держатся сериями, поэтому яркий стакан - напоминание, что ближайшие минуты, скорее всего, тоже будут бурными, а заявки в нём - быстро меняться.

Варианты показа

ЯркостьМножитель яркости всего стакана: ×0,6 в затишье, ×1,0 обычно, ×1,4 в разогреве.

Только контурЯркость строк не трогается, фазу показывает цвет и толщина рамки стакана - чтобы не смешивать фазу с плотностью заявок (инструмент 3).

ПлавноВместо трёх ступеней - непрерывный множитель от r, с ограничением от 0,6 до 1,4.

Как об этом пишут в источниках

Мандельброт в работе 1963 года сформулировал наблюдение, ставшее отправной точкой моделей Энгла: большие изменения цены, как правило, сменяются большими изменениями любого знака, а малые - малыми.

Mandelbrot (1963), Journal of Business 36(4)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Возможность не просто видеть объёмы заявок, а сразу понимать общий характер рынка в этот момент, потому что в бурной фазе даже крупная заявка на покупку или продажу может исчезнуть или измениться за секунды, и инвестору стоит быть аккуратнее с крупными решениями, тогда как в спокойной фазе стакан ведёт себя предсказуемо дольше.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Прямую практическую подсказку о надёжности того, что скальпер видит в стакане прямо сейчас, поскольку в бурной, яркой фазе кластера волатильности стены и крупные заявки живут значительно короче и с большей вероятностью окажутся спуфингом или будут переставлены, а в спокойной, приглушённой фазе те же самые заявки можно читать с большим доверием и строить на них более уверенные быстрые решения.

Как это работает на сайте

Где показано. Стакан - яркость и строка фазы; графики - строка состояния.

Расчёт. f = σ²_t+1|t / σ²_∞ = ratio²; фаза: бурная при f ≥ 1,5, спокойная при f ≤ 0,7; контраст k = clamp(0,7 + 0,3 f; 0,7; 1,6).

Ряд минутных доходностей дня, модель - текущий выбор «Расчёта разогрева» (упрощённый заменяется ARCH).
Пересчёт раз в минуту; при отсутствии модели - запасной расчёт по отношению разброса последних 10 минут к медианному.
Подпись фазы - строка в стакане и строка состояния на графиках.

Пример на числах. Прогноз σ следующей минуты 0,09 %, безусловный уровень 0,06 %: ratio = 1,5, f = 2,25 - бурная фаза, стакан контрастнее.

Включается рычажком «фаза волатильности в стакане» («Рынок», «Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Для криптоактивов

Где работаетВкладка «Криптоактивы»: те же страницы и тот же рычажок, язык монет и USDT. Стакан монеты на вкладке «Криптоактивы» (появится вместе с 3К и 21К).

Что меняетсяМетодика та же: модель кластеров волатильности (Энгл, 1982; Нобелевская премия 2003) задаёт яркость стакана. Для криптоактивов кластеры волатильности хорошо изучены: волатильность биткоина описывается моделями того же семейства (Катсиампа, 2017).

Как это задумано в научной программе

Будет в колонке стакана рядом с «Подробным графиком» (стакан появится вместе с инструментами 3 и 25). Отношение r считается по тем же свечам и порогам, что «Жёлтая молния» и «Песочные часы»: размах трёх последних свечей к обычному размаху бумаги. Сервер передаёт фазу вместе со стаканом (опрос раз в 3 секунды, программный интерфейс брокера), а страница умножает яркость строк на 0,6, 1,0 или 1,4 или меняет только контур - по выбору пользователя. По архиву стакана (снимок раз в минуту по 66 акциям с 1 октября 2026 года, хранение 10 лет) и архиву снятых стен сайт проверит, правда ли в фазе разогрева стены живут короче, - и только после этого вывод попадёт в подсказку.

Честная оговорка. Модель Энгла предсказывает размах будущих изменений, но не направление и не поведение заявок: то, что в бурной фазе стены живут короче и чаще оказываются показными, - гипотеза, которую сайт проверит по архиву стакана и архиву снятых стен, а не доказанный факт. Яркость в стакане уже занята плотностью заявок (инструмент 3), и общий множитель может путать - поэтому есть вариант «только контур». Пороги 0,55 и 2 взяты у работающих знаков 39 и 35 и для стакана ещё не подбирались.

Правильно и ошибка

Яркость по фазе - правильно

размах 3 последних свечей1,38 %

обычный размах0,60 %

r1,38 / 0,60 = 2,3

r = 2,3, яркость ×1,4стены читать осторожнее

Яркость по фазе - с чем реально путают

затишье: всего в стакане5 800 лотов, яркость ×0,6

разогрев: всего в стакане2 900 лотов, яркость ×1,4

лотов в ярком стаканевдвое меньше

ярче, но лотов вдвое меньшеяркость - фаза, не объём

Показатели рынка криптоактивов полная версия · инструмент 47К-51К научной программы

Языком аналитика

Пять величин для монет: ставка финансирования бессрочного контракта (Bybit v5, в процентах за 8 часов); ликвидации за час и сутки по публичному потоку allLiquidation (лонги и шорты, USDT); межбиржевой спред - цена Bybit к медиане цен OKX, Gate и KuCoin; индекс рынка - монеты сайта без стейблкоинов с равными весами (рядом - изменение без BTC), цепной по суткам UTC, база 1000, пересчёт раз в минуту по текущим ценам; суммарное предложение USDT и USDC в обращении по DefiLlama с изменением за сутки и неделю.

Простыми словами

Ставка финансирования показывает, кто кому платит за удержание позиций: платят лонги - рынок перегрет вверх. Ликвидации - принудительные закрытия: их волна сопровождает резкие движения. Спред к другим биржам - местный ли ажиотаж. Индекс - температура всего рынка монет. Стейблкоины - сколько новых денег вошло.

Научные истоки

Ставка финансирования бессрочных контрактов и её связь с премией к споту описаны в работе Хе, Манелы, Росса и Янга (2022); нарушения закона единой цены между криптобиржами и устойчивые спреды - в статье Макарова и Шоар (Journal of Financial Economics, 2020); роль стейблкоинов как «денег рынка» и их влияние на ликвидность - в докладах Банка международных расчётов (2021-2023). Индекс с равными весами без стейблкоинов - решение сайта по замыслу научной программы, чтобы индекс не повторял BTC.

He S., Manela A., Ross O., von Wachter V. (2022). Fundamentals of Perpetual Futures. arXiv:2212.06888.
Makarov I., Schoar A. (2020). Trading and Arbitrage in Cryptocurrency Markets. Journal of Financial Economics 135(2), 293-319.
BIS (2023). Stablecoins: regulatory responses and market developments. BIS Papers.

Как это работает на сайте

Где показано. «Рынок», вкладка «Криптоактивы» - полоса и строки в карточках; «Графики», «Подробный график» монет - строка состояния.

Расчёт. Индекс: I_t = I_d × (1 / N) Σ P_i,t / P_i,d, I_d0 = 1 000, по N монетам без стейблкоинов, где P_i,d - цена монеты в начале суток UTC, P_i,t - текущая (пересчёт раз в минуту); отдельно то же без BTC; спред = (p_Bybit / median(p_OKX, p_Gate, p_KuCoin) − 1) × 100 %; стейблкоины: S = S_USDT + S_USDC, Δ_1d = S_now / S_−1d − 1, Δ_7d = S_now / S_−7d − 1.

Служба опрашивает Bybit (ставки раз в 5 минут, спот-тикеры для индекса раз в минуту, для спреда раз в 2 минуты), другие биржи раз в 2 минуты, DefiLlama раз в 30 минут; поток ликвидаций - постоянное соединение (сторона Buy - закрыт лонг, Sell - шорт).
При сбое внешнего источника показываются прежние значения с пометкой времени; выдуманных чисел нет.
Показ: полоса над сеткой монет, строка в карточке, строка на графиках монет.

Пример на числах. BTC: ставка 0,0100 % за 8 часов (платят лонги), ликвидации за час - лонгов 2,4 млн USDT, шортов 0,3 млн; спред к медиане трёх бирж 0,05 %; индекс 1 012,4 (рост 0,85 % с начала суток UTC, за 24 часа рост 1,24 %, без BTC 0,9 %); USDT и USDC вместе 182,3 млрд $, рост 0,12 % за сутки и 0,9 % за неделю.

Включается рычажком «показатели рынка криптоактивов» («Рынок», «Графики», «Подробный график») в строке «полная версия» пульта инструментов; у новых посетителей выключен, состояние запоминается в браузере. Способ расчёта с источниками - на странице «Расчёты инструментов полной версии».

Пять показателей

47К · Ставка финансирования бессрочных фьючерсовКто кому платит раз в несколько часов: покупатели продавцам или наоборот, и насколько эта плата выше обычной. У акций Мосбиржи бессрочных фьючерсов со ставкой финансирования нет, поэтому версии для акций нет.

48К · Принудительные закрытия позиций (ликвидации)Сколько позиций с плечом биржа закрыла принудительно за период и на каких уровнях цены. Для акций Мосбиржи публичной ленты принудительных закрытий нет. Показываются только уже случившиеся закрытия - будущие уровни из открытых данных неизвестны.

49К · Межбиржевой спредРазница цены одной монеты на разных биржах в один момент. Требует второго источника цен кроме Bybit. У акций, которые торгуются на одной бирже, такого показателя нет.

50К · Индекс рынка криптоактивовОдин показатель для крупнейших монет - аналог индекса МосБиржи. Правила индекса нужно задать заново: состав без стейблкоинов, а веса - равные или без BTC. Иначе индекс, взвешенный по капитализации, почти повторяет BTC.

51К · Поток стейблкоинов на биржиСколько стейблкоинов (USDT, USDC) пришло на биржи и ушло с них за период. Данные берутся не с биржи, а из блокчейна (балансы адресов бирж), поэтому нужен отдельный источник. Аналога для акций нет.

Что это даёт новичку и частному инвестору

Пять чисел, которых нет у акций, отвечают на вопрос «не перегрет ли рынок монет прямо сейчас»: платят ли лонги за удержание, идёт ли волна принудительных закрытий, дороже ли монета на Bybit, чем на других биржах, растёт ли рынок в целом и входят ли на него новые деньги через стейблкоины. Это не сигнал к сделке, а фон, на котором стоит читать сигналы остальных инструментов.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Ликвидации по минутам и ставка финансирования - топливо резких движений: волна ликвидаций лонгов сопровождает обвалы, высокая ставка - перегрев вверх. Межбиржевой спред - ориентир честной цены: если Bybit дороже медианы трёх бирж, местный ажиотаж, скорее всего, сойдёт. Индекс без BTC показывает, идёт ли движение широким фронтом или только в первой монете.

Честная оговорка. Все пять величин берутся из внешних открытых источников (Bybit, OKX, Gate, KuCoin, DefiLlama); при их недоступности сайт показывает прежние значения с пометкой времени и ничего не придумывает. Ликвидации считаются только по Bybit и только с момента запуска службы; предложение стейблкоинов - это выпуск в обращение, а не приток именно на биржи. Индекс - цепной с базой 1000 на день запуска, его история копится постепенно.

Правильно и ошибка: Вероятный коридор

Вероятный коридор - правильно

σ = 2 % в день, через 1 день коридор±2,0 %

через 4 дня: σ·√4±4,0 %

через 10 дней: σ·√10±6,3 %

время увеличилось в 10 раз, коридор - только в 3,16это и есть корень из времени

Вероятный коридор - с чем реально путают

линейное правило: σ·Tдень 1: 2 %, день 2: 4 %

правильное правило: σ·√Tдень 1: 2 %, день 2: 2,8 %

разница на дне 2всего 1,2 п.п. - незаметно на глаз

на дне 10 линейное даёт 20 % вместо верных 6,3 % - втрое ширеошибка растёт со временем

Живая модель

Шкала скорости под графиком цены

Последнее окно

Лента событий

Что было через 6 окон после подсветки

Почему два окна и уровень к норме

Конвейер расчёта

Объём окна

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Скорость

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Уровень к норме

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Порог и два окна

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Шкала и надпись

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Действие человека

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Как читать шкалу, правильно и ошибка

Объём затухает

Пустая база

Правильно

С чем путают

Что предстоит сделать и план проверки на истории

Что предстоит сделать

План проверки на истории

Живая модель

Шкала скорости под графиком BTCUSDT

Последнее окно

Лента событий

Что было через 6 окон после подсветки

Почему два окна и уровень к норме

Конвейер расчёта

Лента Bybit

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Объём окна

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Скорость

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Уровень к норме

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Подсветка

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Действие человека

Аналитический смысл

Параметры на сайте

Граница и контроль

Как читать шкалу, правильно и ошибка

Импульс выдыхается

Тонкие окна

Правильно

С чем путают

Что предстоит сделать и план проверки на истории

Что предстоит сделать

План проверки на истории

Живая модель

История стакана и снимок сейчас